交易概述 - 亿万富翁对冲基金经理Bill Ackman与房地产开发商Howard Hughes Holdings达成协议 将投资9亿美元购买新发行的900万股 每股价格100美元[3] - 交易完成后 Pershing Square将持有公司46.9%的股份 并获得资本用于构建控股投资组合[4] - 交易已于5月5日获得董事会批准并完成 无需股东进一步投票[11] 交易条款演变 - 1月提案中 Ackman提议以每股85美元价格收购多数股权 持股比例可达61.1%-69.2%[4] - 2月修订提案 将持股比例从37.6%提升至48% 以每股90美元价格收购1000万股[4] - 最终协议将Pershing Square投票权限制在40% 且持股比例不得超过47%[5] 管理层变动 - Ackman将重新担任公司执行主席职位[5] - 现任CEO David O'Reilly等管理层团队将留任[5] - 新设首席投资官职位 由Pershing Square的CIO Ryan Israel担任[5] 费用结构 - 基础管理费为每季度375万美元 相当于当前市值约0.4%的年化费率[7] - 附加管理费为公司市值超过39亿美元门槛后 按超额部分收取0.375%季度费用[7] - 新费用结构较之前1.5%年费率的提案有显著改善 更符合股东利益[6][8] 战略规划 - 公司计划构建高质量上市公司和私营企业的控股投资组合 同时继续发展核心房地产业务[4] - 未来很可能通过收购或自建保险公司来拓展业务 类似伯克希尔哈撒韦模式[11]