文章核心观点 公司2025年第一季度财务和运营成果良好，得益于Greenbrook收购，营收大幅增长，虽有净亏损但有望在第三季度实现正现金流，业务前景乐观 [5][6] 第一季度亮点 - 总营收3200万美元，较2024年第一季度增长84%，主要因Greenbrook收购 [5][6] - 完成二次发行，净收益约1890万美元 [6] - 首席财务官Steve Furlong将于2026年3月退休 [6][12] - 实现重大运营进展，完成Greenbrook整合 [6] - 预计2025年第三季度实现正现金流 [6] - 青少年TMS治疗保险覆盖范围扩大，Evernorth Health Services加入 [6][13] - 全球治疗患者超20.2万，治疗疗程达740万 [6] 近期运营亮点 - 创新心理健康治疗方法改善患者就医途径，为供应商创造价值 [4] - Greenbrook诊所增长计划超预期，实施运营模式并推广SPRAVATO®，采用买销模式 [4] - Better Me Provider计划有效，参与站点患者治疗数量和治疗速度提升 [4] 财务和运营结果 营收情况 - 美国营收3148.3万美元，增长87%；国际营收49.2万美元，下降21% [5] - 美国NeuroStar Advanced Therapy System营收280万美元，下降14%，平均售价涨9% [7] - 美国治疗疗程营收960万美元，下降26%，因上一年度Greenbrook疗程营收缺失 [8] - 美国诊所营收1870万美元，来自Greenbrook收购的治疗中心 [8] 毛利率和运营费用 - 2025年第一季度毛利率49.2%，2024年同期为75.1%，因Greenbrook诊所业务纳入 [9] - 2025年第一季度运营费用2680万美元，较2024年同期增加690万美元，增幅35%，主要因Greenbrook行政费用 [9] 净亏损和现金流 - 2025年第一季度净亏损1270万美元，每股亏损0.21美元；2024年同期净亏损790万美元，每股亏损0.27美元 [10] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物2020万美元，高于2024年12月31日的1850万美元 [11] - 第一季度运营现金使用1700万美元，预计第二季度低于500万美元，年末现金超2000万美元 [11][17] 其他重要事项 - 首席财务官Steve Furlong2026年3月31日退休，公司已启动继任者搜索 [12] - 青少年NeuroStar TMS疗法保险覆盖范围扩大，Evernorth Health Services加入，反映临床需求，有望成长期增长驱动力 [13][14] - 成功完成普通股公开发行，净收益约1890万美元，增强财务状况，支持增长计划，维持第三季度正现金流预期 [15] 业务展望 - 2025年第二季度全球总营收预计3600 - 3800万美元 [16] - 2025年全年全球总营收预计1.49 - 1.55亿美元，此前指引为1.45 - 1.55亿美元 [16] - 2025年全年毛利率预计约55% [16] - 2025年全年总运营费用预计9000 - 9800万美元 [17]