行业与公司表现 - 中国广核2024年营业收入同比增长5 16%达868 04亿元，归母净利润同比微增0 83%达108 14亿元 [1] - 中国核电2024年营业收入同比增长3 09%达772 72亿元，归母净利润同比下降17 38%至87 77亿元 [1] - 中国核电累计发电量创历史新高，同比增长3 09%达2163 5亿千瓦时，上网电量同比增长3 28%达2039 23亿千瓦时 [3] - 中国广核在运核电机组上网电量同比上升6 13%达2272 84亿千瓦时，占全国核电机组上网电量的54 38% [3] 电力市场化交易影响 - 中国广核去年市场化电量比例约50 94%，平均市场电价同比下降约3 85%至0 3869元/千瓦时 [3] - 中国核电综合电价同比下降0 8%达0 416元/千瓦时，其中新能源综合电价同比下降12 81%至0 4203元/千瓦时 [4] - 中国核电新能源上网电量同比增长超42%达326 63亿千瓦时，占公司总上网电量比重16% [4] - 中国核电新能源市场化交易电量大幅增长59 6%达216 99亿千瓦时，远高于核电入市16 88%的增幅 [4] 成本压力 - 中国广核销售电力业务营业成本同比增长9 85%达371 86亿元，增速显著高于该业务营收增速 [4] - 核燃料成本、固定资产折旧、计提乏燃料处置金等成本提高拖累了业绩增长 [4] 应对策略 - 中国广核将与电网等部门加大沟通，争取有利发电安排和更多的上网电量，力争今年机组平均利用小时数不低于近三年平均值 [6] - 中国广核推动将核电纳入我国绿色低碳交易体系，提高核电市场竞争力，今年共有22台核电机组参与电力市场交易 [6] - 中国核电将高度关注电力市场政策和交易规则，持续改进电力交易策略，重点保证稳营收、降成本、增利润 [6] - 中国核电暂停在限电率高的省份收购项目，战略上侧重点由光伏向风电转移，西北地区向沿海省份转移 [1][6] 近期业绩与展望 - 中国广核2024年一季度归母净利润同比下降16 07%至30 26亿元，市场化交易比例提升叠加平均市场化电价下降导致售电业务毛利下滑 [5] - 中国广核广东省外市场交易平均电价为0 37元/千瓦时，同比降约2分 [5]