赴港上市进展 - 恒瑞医药和宁德时代分别于5月5日和6日更新港交所聆讯后资料集 已通过聆讯 预计很快挂牌上市 可能刷新年内港股募资记录 [2] 恒瑞医药业务转型与创新 - 早期以仿制药为主 2008年起向创新药研发转型 2011年首个创新药艾瑞昔布上市 [3] - 创新药覆盖肿瘤 代谢和心血管疾病 免疫和呼吸系统疾病等领域 这些领域占2023年全球制药市场规模57.4% 达8458亿美元 预计2023-2028年复合年增长率6.4% 超过全球市场5.7%的增长率 [3] - 截至2025年4月23日 拥有19款已上市新分子实体创新药和逾90款处于临床及更后期阶段在研创新药 [4] 恒瑞医药财务表现 - 2024年营收280亿元 2014-2024年复合年增长率约14% 远超全球制药市场约4%的增长率 [6] - 创新药销售收入占比从2022年38%增至2024年46% 仿制药销售收入占比从2022年60%减至2024年42% [6] - 2022-2024年年内利润分别为38亿元 43亿元 63亿元 净利润率分别为17.9% 18.7% 22.6% [6] - 2022-2024年毛利率分别为83.6% 84.6% 86.2% 股本回报率分别为10.3% 10.8% 14.5% 资产回报率分别为9.3% 9.9% 13.5% [7] - 流动比率2022-2024年分别为8.5 12.3 9.7 速动比率分别为7.8 11.3 9.1 [7] - A股上市以来累计现金分红约80.29亿元 相当于A股募集资金的16.8倍 [8] 恒瑞医药上市目的与筹资 - 赴港上市为推进科技创新和国际化战略 国际化业务收入占比不足5% [8] - 此次赴港集资至少20亿美元 相当于156亿港元 [8] 宁德时代业务概况 - 主要从事动力电池和储能电池研发生产销售 截至2024年末动力电池累计装车超1700万辆 全球平均每三辆新能源车有一辆装载其电池 储能电池应用超1700个项目 [9] - 动力电池市占率连续8年全球第一 储能电池市占率连续4年全球第一 [9] 宁德时代财务表现 - 2022-2024年营收分别为3286亿元 4009亿元 3620亿元 2024年营收下降因原材料价格下降导致销售均价下调 [11] - 2022-2024年年度利润分别为335亿元 473亿元 553亿元 2023和2024年分别同比增长41.5%和16.8% [11] - 2022-2024年净利率分别为10.2% 11.8% 15.3% [11] - 2024年向股东每10股派发现金分红45.53元 2025年拟回购40-80亿元 [11] - 2023年中期股息约15.93亿元 2023年末期及特别股息约61.55亿元 2024年末期及特别股息约274.58亿元 [12] 宁德时代国际化进展 - 2023年海外收入首次突破千亿元 占营收比重近33% 2024年为30% [12] - 截至2024年末在全球设立超770个售后服务站 其中海外169个 [12] - 战略从出口转向本地化生产 拥有德国和匈牙利两大海外生产基地 推进西班牙合资工厂和印尼电池产业链项目 [12] - 截至2024年末银行余额 存款及现金为2982亿元 [12] 宁德时代上市目的与筹资 - 匈牙利基地计划分三期投建年产100GWh电池生产线 总投资不超过73亿欧元 总建设期不超过64个月 截至2024年末已投入约7亿欧元 一期及二期总投资约49亿欧元 [13] - 赴港IPO募集资金用于推进匈牙利项目第一期及第二期建设和营运资金 [13] - 此次在港上市预计集资至少50亿美元 相当于390亿港元 可能成为2021年后港股最大规模IPO [13]