UPS财务与股息压力 - 公司连续两年未能实现全年业绩指引，2025年面临经济放缓带来的更大压力 [1] - 股息覆盖率不足，即使按最佳假设也仅能勉强支撑，2025年预计55亿美元股息支付将消耗57亿美元自由现金流的96% [3][4] - 管理层考虑通过债务融资进行股票回购，因股息成本高于借贷成本 [5] 运营挑战与战略调整 - 计划在2025年至2026年中将亚马逊低利润配送量削减50%，以聚焦高利润业务 [8] - 美国国内包裹利润率仅预期提升30个基点，中小型企业(SMB)市场表现疲软 [8] - 2025年预计削减35亿美元成本，同时持续投资医疗保健和SMB等目标市场 [12] 业绩预期与市场表现 - 美国国内包裹日均量同比下滑9%，一季度已下降35% [13] - 美国国内包裹收入将出现低个位数百分比下降，国际收入预计减少2% [13] - 全年57亿美元自由现金流目标面临严重威胁 [9] 长期增长潜力 - 通过减少低效设施和自动化投资提升生产率，智能设施技术将提高运营效率 [12] - 尽管贸易冲突不可控，但业务重组和成本削减显示出实质性运营改善迹象 [11] - 当前股价下跌为投资者提供价值机会，但需等待贸易冲突解决 [15]