财报预期与业绩表现 - 公司预计2025年第一季度收入在4.68亿至4.69亿美元之间 市场共识预期为4.687亿美元 同比增长23.8% [1] - 第一季度非GAAP每股收益预期为0.16美元 与去年同期持平 过去60天共识预期未变 [2] - 过去四个季度每股收益均超市场预期 平均超出幅度达20.7% [4] 客户与收入驱动因素 - 2024年第四季度新增16,174名付费客户 总数达237,714名 新增232名大客户(年账单超10万美元) 总数达3,497名 [8][9] - 2024年约50%收入来自美国以外市场 全球化扩张推动收入增长 [8] - 企业向零信任安全架构转型及混合办公趋势利好公司业绩 [7] 竞争格局与市场定位 - 主要竞争对手包括Akamai Technologies(内容分发网络解决方案)、Fastly(边缘计算及安全产品)和亚马逊AWS(云服务及安全解决方案) [18][19][20] - 行业竞争加剧 新进入者不断涌现 公司估值溢价明显(远期市销率18.86倍 vs 行业平均5.12倍) [14][18] 战略举措与增长动力 - 重点布局AI领域 Workers AI和AI Gateway平台获得市场认可 边缘计算能力支撑AI基础设施需求 [21] - 销售策略转向聚焦企业客户 2025年有望获得更大规模交易 [22] - 持续扩展零信任安全产品组合 强化长期增长潜力 [21] 股价表现与估值 - 过去一年股价上涨67.8% 但跑输行业指数(互联网软件行业涨22.7% 科技板块涨8%) [11] - 当前估值处于高位 远期市销率显著高于行业平均水平 [14]