商品市场整体表现 - 五一假期后首个交易日，国内商品市场涨跌不一，文华商品指数下跌0.71%，报收于157.27点 [1] - 原油板块因假期国际油价下挫而领跌市场，黑色产业链终端需求预期疲软，焦炭和硅铁价格跌幅居前 [1] - 有色金属板块整体以下跌为主，而沪金价格出现明显反弹 [1] - 农产品板块中，鸡蛋价格跌幅超2%，油脂类商品普遍收跌 [1] 原油市场分析 - OPEC+于5月3日召开会议，同意6月继续保持5月41万桶/日的账面增产幅度，并有消息人士表示7月会议可能再次选择加速增产 [1] - 市场计价OPEC+增产带来的供应宽松预期，布伦特原油价格一度跌破60美元/桶 [1] - OPEC+自4月以来坚持增产，并从5月起加速增产，目前增产幅度接近100万桶/日，其220万桶/日的减产额度已抹去约50% [2] - 供应端变量是油价下跌的主要推手，在OPEC+增产政策逆转前，预计油价将维持震荡偏弱走势 [1][2] - 中东地缘冲突有重新激化迹象，但伊朗原油出口目的地主要是中国，在当前中美贸易摩擦背景下，预计中国对伊朗原油的采购保持韧性，美国收紧制裁难以构成伊朗供应大幅减量的预期 [2] 黄金市场分析 - 假期后首个交易日，国内市场黄金价格出现较大幅度上涨，主要源于亚洲投资者对实物黄金的强劲配置需求 [3] - 五一假期期间数据显示，国内黄金店铺销售火爆，任何小幅回调均吸引个人投资者买入 [3] - 印度经济持续高景气，居民购金热情高涨，黄金ETF维持流入，印度已成为全球最大的黄金首饰消费国，且佛陀满月节临近进一步提振需求 [3] - 长期看涨逻辑扎实：俄乌冲突带来的全球地缘根本性矛盾未解，强化各国央行购金行为；全球央行相继进入降息周期，货币属性将支撑金价重心上移 [3] - 假期期间，对冲基金在黄金期货上的持仓进一步减少，海外SPDR黄金ETF持仓也减少了近5吨 [2] A股与股指市场 - A股和股指市场在假期后首个交易日高开高走，全面飘红 [1] - 受假期消息影响，可控核聚变、稀土、脑机接口等概念板块大幅上涨，带动大盘指数，尤其是中小盘指数显著上行 [4] - 五一假期全国国内出游3.14亿人次，同比增长6.4%；国内游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8.0%，文旅市场表现火爆对市场情绪有带动作用 [4] - 假期期间中美经贸磋商释放积极信号，美方近期多次主动传递谈判意愿，对A股市场起到提振作用 [4] - 假期期间新台币兑美元汇率大幅升值，带动离岸人民币、港币及其他亚洲货币走强，人民币汇率走强利好以人民币标价的资产 [4] - 中期视角看，国内经济复苏叠加政策宽松预期支撑，对期指持偏乐观看法 [5] - 后续相关政策（如关键核心技术攻关、“人工智能+”行动）预计将陆续出台，对中证500(IC)、中证1000(IM)指数形成提振 [5] - “全方位扩大内需”作为政府工作重点，后续促消费政策有望出台，加之低波红利板块仍为市场交易主线之一，预计沪深300(IF)、上证50(IH)仍有上涨动能 [5]