活动概述 - 一德期货乡村振兴工作组于10月29日赴陕西省延长县安沟镇开展乡村振兴帮扶活动 [1] - 活动旨在助力脱贫地区农业农村现代化 为延长县全面推进乡村振兴注入新动能 [1] - 延长县及安沟镇有关领导出席活动 [1] 帮扶历史与背景 - 延长县曾是国家级扶贫开发工作重点县 于2018年9月脱贫摘帽 [1] - 该县是中国证监会和中国金融期货交易所的定点帮扶县 [1] - 2021年和2023年 公司两次帮扶延长县 累计投入资金超过40万元人民币 支持当地苹果产业发展与美丽乡村建设 [1] - 公司工会通过消费帮扶有效帮助当地群众增收 [1] 本次具体举措 - 公司与安沟镇签署帮扶合作协议和党建共建协议 [1] - 投入帮扶资金支持安沟镇安沟社区公厕维修改造项目 包括翻新屋顶防水系统、更换管道洁具、加装无障碍设施等 [1] - 公司在安沟镇举办金融知识培训和专题党课 [1] - 公司深入乡村调研苹果产业发展和乡村振兴相关工作 [1] 战略意义与未来展望 - 此次活动标志着公司帮扶工作从产业扶持向民生基础设施延伸 [2] - 公司形成了“产业+民生+党建+金融”的综合帮扶新模式 [2] - 公司未来将继续以服务国家战略为导向 积极履行社会责任 为乡村振兴事业注入更多力量 [2]

文章核心观点 - 信达期货联合中国信达贵州分公司在贵州省安顺市开展乡村振兴专题调研，旨在通过金融手段激活乡村内生动力，落实加快农业农村现代化的政策方向 [1] 政企协同与需求对接 - 安顺市农业农村局统筹普定县、紫云县、镇宁自治县、关岭自治县四县力量召开专题座谈会，搭建市、县、企三方联动平台 [3] - 四县介绍了普定"朵贝茶"、紫云"花猪"、镇宁"蜂糖李"、关岭"黄牛"等国家地理标志产品的发展情况，但存在"种得好、卖不好"、"品牌弱、波动大"的痛点 [4] - 地方政府提出3项具体金融需求，包括引入"保险+期货"、订单+期货、价格指数与保险等工具以管理农产品价格风险 [4] 金融赋能与专业回应 - 信达期货代表指出期货工具是金融服务农业现代化的重要抓手，能通过套期保值功能帮助农户和企业锁定价格风险，并以大豆、玉米、辣椒等大宗农产品为例进行说明 [5] - 公司分享了在四川甘孜、新疆阿克苏等地开展的特色帮扶项目经验，并表示将发挥专业优势为巩固脱贫攻坚成果提供金融保障 [5] - 信达期货与安顺市农业农村局及四县农业农村局签署了结对帮扶合作、党建联建等协议，标志着合作进入实质性操作阶段 [6] 一线调研与具体帮扶 - 调研团队深入镇宁自治县永和村，与村领导讨论产业发展现状与挑战，并签订《结对帮扶框架协议》，探讨打造特色农产品品牌和拓展电商销售渠道 [8] - 团队在紫云县猴场镇小湾村签订结对帮扶协议和捐赠协议，助力当地农产品销售和合作社发展，并走访小湾村小学及2户脱贫监测户，落实巩固脱贫成果的要求 [10] 经验传承与未来承诺 - 此次调研基于公司系统"传帮带"传统及员工五年驻村经验，包括举办樱桃帐篷欢乐节、组织国学诵读等具体实践 [12] - 公司表示将赓续"三线精神"，深化"信富乡村"内涵，推动帮扶协议落地，为安顺农业农村现代化和乡村振兴贡献力量 [14]

地方政府债务与财政支持 - 近期地方政府债务结存限额中安排5000亿元用于补充地方综合财力和扩大有效投资 [1] - 其中新增2000亿元专项债券额度专门用于支持部分省份投资建设 [1] - 国家发改委将督促相关省份加快专项债券发行使用并抓紧项目开工以尽快形成实物工作量 [1] 新型政策性金融工具投放 - 5000亿元新型政策性金融工具资金已全部投放完毕共支持2300多个项目 [1] - 项目总投资约7万亿元重点投向数字经济、人工智能、消费基础设施及交通能源地下管网等城市更新领域 [1] - 该工具加大了对经济大省的支持力度并支持了一批符合条件的重点民间投资项目 [1] 后续工作部署 - 国家发改委将会同有关部门督促各地方和中央企业推动项目加快开工建设 [2] - 目标是尽快形成更多实物工作量以积极扩大有效投资并推动高质量发展 [2]

论坛主旨与政策导向 - 北京着力构建现代金融体系，以数字化转型为主线，深化以人工智能为核心的数字金融技术应用，重点支持技术可靠、服务场景适配的项目纳入监管沙盒测试 [1] - 金融科技创新监管工具与金融市场金融科技创新试点两个工具的测试项目数量全国领先 [1] - 未来将从坚持服务导向、营造良好生态、坚守风险底线三方面助力关键领域核心技术迭代升级，推动数字金融在安全合规轨道上稳步前行 [1] 保险业智能化发展 - 保险业正推进业务流程的智能化升级、风险的精准化变革以及风险管控的全流程覆盖 [2] - 发展基础需加强数据治理与人才培养，完成全路径数据的清洗整合以形成数据治理闭环 [2] - 需应用多种技术保障数据安全以构建技术防线，并推动保险机构与高校、科研机构合作 [2] 金融科技发展机遇 - 我国已建立起金融科技发展的"四梁八柱"，数字基础设施建设取得显著进展，金融科技应用创新不断突破 [3] - 数据要素市场化红利加速释放，"数据要素×"试点引导金融机构发挥海量数据和多元化应用场景优势 [3] - 科技融合赋能形成的裂变效应将在"十五五"期间进一步显现，经济社会发展将为金融科技提供重要应用场景 [3] 科技金融体系构建 - 打造与中国科技创新特色相适应的科技金融体系需发挥银行间接融资的主渠道作用 [3] - 需发挥政府投资在推动经济增长中的正向作用，以及资本市场的财富效应和再融资功能 [3] 资管行业科技应用 - 资管行业在内的金融业将迎来科技跨越式发展带来的强劲动力和新机遇 [4] - 资管机构需洞悉科技革命与产业变革对全球格局的重塑路径，拓展宏观视角并转换投资思维 [4] - 发展路径需"以人为本"，包括贴近支持科技领域创新、运用数字化手段优化投资者需求画像、结合科技与人脑提升资管能力 [4] AI金融应用挑战 - AI在金融领域应用的难度高，需解决专业性、严谨性、合规性、安全性四个关键问题，同时不能丧失用户体验 [4] - AI应用还需解决如何更加普惠、提升投资回报率以及明确应用落地路径演进等问题 [4] 区域金融合作与研究 - 研究成果提出构建上合组织国家数字金融合作新高地，涉及合作时代背景、发展现状、北京比较优势及重点合作方向 [5] - 另一研究显示北京及京津冀地区科技金融在顶层设计、市场结构、产品创新方面取得进展，但存在协同落实效果待提升、"投早投小"面临结构性制约等问题 [5] - 建议优化科技金融体系以推动京津冀科技创新和产业创新融合发展 [5] 技术渗透与风险布局 - 圆桌讨论聚焦AI技术如何从工具层渗透到金融核心业务，以及相关风险和挑战应如何提前布局 [5]

论坛概况 - 2025金融科技大会金融科技法治平行论坛于10月30日下午在北京成功举办 [1] - 论坛主题为金融服务新质生产力的法治保障与规则建立 [1] - 论坛是金融街论坛年会特定版块 整体架构为1场开幕式加5场主论坛加5场平行论坛 [1] 监管与司法机构观点 - 最高人民法院环境资源审判庭庭长表示金融肩负将资本引导向绿色低碳循环经济新赛道的使命 需要司法精准护航 [1] - 中国人民银行科技司副司长围绕论坛主题分享了金融网络安全领域的法治保障与规则建立 [1] 交易所与机构实践 - 北京绿色交易所正积极打造面向全球的国家级绿色交易所 [1] - 北京国际大数据交易所通过制度创新制定数据交易资产化匿名化等一系列标准规范 用司法规则和标准体系护航 [2] 行业专家研讨 - 多位来自高校研究机构及企业的嘉宾围绕数智金融创新与新型困境风险等议题分享了深入思考和最新实践 [3] - 圆桌会议环节由多领域专家进行与谈交流 为数智时代的金融科技凝聚共识贡献力量 [4]

行业整体财务表现 - 前三季度重点统计钢铁企业累计营业收入4.56万亿元，同比下降2.36% [1] - 营业成本4.26万亿元，同比下降3.88%，收入降幅小于成本降幅1.52个百分点 [1] - 利润总额960亿元，同比增长1.9倍，行业效益相比去年同期明显改善 [1] - 销售利润率为2.10%，同比上升1.39个百分点 [1] 企业效益分化情况 - 不同类型企业效益分化明显，大型钢铁集团经营相对稳健，抗风险能力强 [1] - 中小企业经营状况随市场变化波动较大 [1]

项目启动概况 - 2025年郑州商品交易所"白糖无忧"广西上林县白糖"保险+期货"项目启动会成功召开 [1] - 项目由郑州商品交易所批准立项，长江期货牵头，太平洋财产保险承保 [1] - 参会方包括郑商所、上林县政府各部门、多家期货公司、太平洋财险、南华糖业及农户代表 [1] 项目背景与意义 - 糖业是上林县农业经济的重要组成和"民生产业"，关系众多农户收入与产业链发展 [4] - 项目旨在助力蔗农和糖企应对市场波动与自然灾害风险，实现稳健发展 [4] - 该项目被视为金融赋能农业、多方协同助农的务实举措，是推动糖业稳链强链的关键一步 [4] 郑州商品交易所的角色 - 郑商所早在2006年1月上市了白糖期货，2017年4月上市白糖期权 [5] - 今年3月郑商所率先推出国内首个商品短期期权——白糖系列期权，丰富了风险管理工具箱 [5] - 上林项目是首次针对广西糖料蔗以"糖业无忧"为主题开展的"保险+期货"项目 [5] 各参与方角色与表态 - 长江期货作为主办方，将深化"交易所主导、政府支持、期货主承、保险主理、农户主体"的合作模式 [6] - 太平洋财险为本项目提供坚实的保险支持，旨在为糖业生产经营筑起"防护墙" [5] - 南华糖业将"糖业无忧"项目形容为期盼已久的"定心丸"，可帮助应对市场波动和自然风险 [5] 项目后续推进 - 启动会后举行了包括"白糖期货市场分析"、"糖料蔗保险与理赔服务"等主题的专场培训 [7] - 活动凝聚了各方共识，明确了推进方向，为项目落地打下基础 [8] - 目标是将"政府搭台、金融助力、企业参与、农户受益"的模式在上林县落地开花，助力乡村振兴 [8]

市场表现与意义 - 2025年10月末，上证综指突破4000点关口，深证成指、创业板指、北证50指数同步走强 [2] - 此次突破标志着市场情绪从熊市思维向乐观预期的根本性转变，是自2015年8月后时隔十年重新站上该关键点位 [2] - 本轮行情自去年9月下旬启动以来，上证综指已涨超45%，深证成指涨超66%，创业板指涨超111% [8] 经济引擎作用 - A股上涨带来的估值修复为企业融资打开黄金窗口，IPO发行效率提升，科技创新企业得以通过股权融资加大研发投入 [3] - 市场驱动逻辑转变为盈利和基本面主导，使资金更精准流向新质生产力领域，推动产业结构高端化转型 [3] - 股市上涨产生的财富效应影响约2.2亿个人投资者与7.59亿基民，有助于形成“市场上涨—财富效应—消费提振—经济复苏”的正向循环 [3] - 股价回升使上市公司股权质押平仓风险大幅降低，合格境外投资者境内市场资产规模已突破1万亿元，增强市场抗波动能力 [4] 市场结构蜕变 - A股产业格局发生根本性转变，从十年前金融、能源巨头主导，转变为宁德时代、比亚迪等硬科技企业跻身前列 [8] - 中信一级行业指数中，通信、电子、计算机涨幅排名前三，分别为134.32%、120.95%、100.75%，科技成为上涨领头羊 [8] - 以自由流通市值计算，A股机构投资者持股市值占比为46.0%，较2014年年底的30.9%增长约15个百分点，个人投资者持股占比相应下降至54% [9] - A股总市值从52万亿元增至107万亿元实现翻倍，全市场股票数从2600多只增至5400多只，股民总数从9300余万人增至超2.4亿人 [10] 制度与生态演进 - 注册制全面推进与“1+N”政策体系落地，使上市标准更具包容性，退市机制完善加速市场新陈代谢 [10] - 合格境外投资者制度优化推动资本市场从要素开放迈向制度型开放，通过规则与国际接轨吸引中长期资金入市 [10] - 机构投资者占比提升、量化投资爆发等因素使投机逻辑逐渐被价值发现取代，市场从散户主导向机构主导转型 [11] - 公募基金持有A股市值突破7万亿元，为养老金保值增值提供重要支撑 [5] 未来发展与展望 - 万得全A指数PE为17.91倍，估值水平较2007年的40倍和2015年的20.41倍更为理性 [12] - 未来改革重点包括创业板设置新上市标准、推出再融资储架发行制度、推动企业年金等落实长周期考核 [12] - 科技行业景气预期强化，算力、高端制造、消费电子、新能源等板块或轮番表现，科技叙事逻辑将打开权益资产估值上行空间 [13] - 发展重心将放在夯实制度基础、壮大耐心资本、丰富ETF产品供给及通过高水平开放增强中国资产全球吸引力 [13]

“十四五”期间期货市场发展成果 - 法规体系顶层设计完成，期货和衍生品法明确服务实体经济的核心定位，并出台《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》[2] - 新上市61个期货、期权品种，覆盖农产品、能源、化工、金属、新能源等国民经济关键领域[2] - 品种创新使期货工具从可选品转变为实体企业生产经营的必需品，构建起覆盖产业链的闭环服务能力[2] 当前期货市场存在的短板 - 品种结构存在战略空白，绿色电力、碳排放权等核心品种未落地，外汇期货仍处于研究阶段[3] - 跨部门监管协同存在梗阻，面对跨市场新型风险时识别效率偏低[3] - 市场开放层次仍处初级阶段，国际化品种数量已形成规模，但境外投资者实际参与度较低[3] “十五五”期间期货市场升级方向与方法论 - 功能定位从工具供给转向战略赋能，品种创新需与国家战略深度绑定[4] - 监管目标从合规监管转向风险预判，构建智能风控体系以实现风险早识别、早预警、早处置[4] - 开放维度从品种开放转向制度型开放，优化跨境清算、交割等机制以提升境外投资者参与便利度[4] “十五五”期间品种创新重点 - 聚焦战略急需领域，积极推动碳排放权期货上市，加快绿色电力期货落地以服务绿色低碳转型[5] - 稳妥推进外汇期货研发，拓展股指期货、期权覆盖范围以完善金融衍生品体系[5] - 更贴近三农需求，在完善主粮品种体系基础上向区域性特色农产品延伸[5] - 持续深化工具体系创新，积极发展商品指数类衍生品以满足机构投资者一篮子资产配置需求[6] “十五五”期间风控体系建设重点 - 构建覆盖全链条的现代化风险防控体系，推动监管向事前预警、事中干预转型[7] - 强化科技赋能，借助大数据、人工智能建设一体化智能监管平台，实现全流程风险覆盖[7] - 引导期货公司向综合型风险管理专家升级，提供套保方案设计、动态保证金优化等全流程服务[7] - 试点设立期货业务创新沙盒，允许在限定范围内测试区块链衍生品、复杂AI交易策略等新型业务[7] “十五五”期间高水平开放路径 - 以规则接轨夯实开放基础，优化境外投资者参与机制，简化开户流程，降低准入门槛[8] - 探索建立跨境清算互通机制，支持境外交易所使用中国期货价格开发衍生产品[8] - 稳步将国债期货等金融期货纳入国际化试点，提升我国在全球金融资产定价中的话语权[8] - 建立覆盖全流程的跨境资金监测指标体系，深化跨境监管协作以筑牢开放底线[8] “十五五”期间市场生态建设重点 - 推动科技全链条融合，交易所加快建设区块链数字化交割平台以提升仓单可追溯性与安全性[9] - 期货公司开发智能套保系统，运用自然语言处理等技术动态优化对冲策略[9] - 强化复合型人才储备，培养兼具政策理解力、产业认知深度与跨境视野的人才[9] - 深化校企合作设立交叉学科，支持期货公司与国际机构开展人才交流[9]

商品期货单品种资金流向 - 资金主要流入的品种为玻璃流入3.83亿元、碳酸锂流入3.07亿元、生猪流入2.19亿元、甲醇流入1.83亿元和烧碱流入1.71亿元 [1] - 资金主要流出的品种为黄金流出5.89亿元、白银流出5.09亿元、铜流出2.91亿元、锡流出0.82亿元和菜油流出0.70亿元 [1] 商品期货板块资金流向 - 化工、农产品、黑色和金融板块资金呈流入状态 [1] - 有色金属板块资金呈流出状态 [1] - 整体商品期货主连合约资金呈微幅流出状态 [1] 重点关注品种 - 有色金属板块需关注流出较多的黄金、白银、铜和锡，同时关注逆势流入的碳酸锂、多晶硅和铝合金 [1] - 化工、农产品和黑色板块需关注流入较多的玻璃、生猪、甲醇和烧碱，同时关注逆势流出的菜油、纯碱、原油和PVC [1] - 金融板块需重点关注中证1000股指期货和30年期国债期货 [1]