核心观点 - CVS Health自2024年5月被投资以来实现25%的总回报率 反映公司在文化和运营转型方面取得初步进展 [1] - Glenview Capital减持375万股CVS股票 但CVS仍为其最大持仓 且对CVS短期、中期和长期前景保持信心 [2] - CVS Health服务1 85亿人群 公司团队积极参与振兴计划 [3] 公司转型进展 - 董事会更新 新增4名董事包括Glenview CEO Larry Robbins 并任命强有力的独立首席董事 董事会运作协同高效 [4] - 文化和领导力强化 在新CEO David Joyner领导下 通过内部晋升和外部招聘相结合 建立以客户为中心、问责制的文化 [4] - 运营强度提升 过去两个季度盈利超预期 各业务线显现早期复苏迹象 [4] 战略调整 - 风险管理 暂停重大收购 致力于去杠杆化 加强保险准备金水平 明确可持续资本回报路径 [4] - 业务组合优化与创新 退出或转型经济性不足的业务线 同时通过透明化和增值解决方案引领行业降低成本与复杂性 [4] - 资本配置机会 逐步接近可实施股票回购阶段 创造长期股东价值 [4]