公司业绩表现 - 2024年实现营收26.7亿元，同比+23%，归母净利润0.42亿元，同比-65% [1] - 2024Q4营收7.2亿元，同环比+25%/+6%，归母净利润-0.27亿元，同环比-169%/-453% [1] - 2025Q1营收7.18亿元，同环比+47.5%/+0.3%，归母净利润-0.03亿元，同环比-110%/+88% [1] 出货与盈利情况 - 2024年焊带出货3.1万吨，同增约20%，2024Q4预计出货约8400吨，环比略增 [1] - 2024Q4毛利率降至约4%，2025Q1毛利率回升至约6% [1] - 2025Q2出货及盈利有望进一步提升 [1] 费用与存货管理 - 2024年期间费用1.25亿元，同比+11%，费用率4.7%，同比-0.5% [2] - 2025Q1期间费用0.34亿元，同环比+28%/-7%，费用率4.7%，同环比-0.7/-0.4pct [2] - 2025Q1末存货1.1亿，环增约16% [2] 盈利预测与评级 - 预计2025-2027年归母净利润为0.33/0.52/0.68亿元，同比-22%/+58%/+31% [2] - 对应PE为62/39/30倍 [2] - 2026年有望恢复平稳增长 [2]