公司实现收入6.39亿美元，同比+43.8%，环比-21.3%，实现集装箱运输量795,387TEU，同比+6.8%，环 比-22.0%，实现平均运费(不包括互换舱位费收入)803.5美元，同比+34.7%，环比+0.9%。较高的长协价 格支撑公司运价：一季度亚洲区域内即期运价有所下行，但长协价格保持高位。1Q25CCF东南亚/日本/ 韩国航线运价指数分别同比+51.1%/+26.0%/+2.7%，环比-4.7%/+9.3%/+0.3%。 公司所在的小型船舶市场供给有望进一步紧张 根据Clarksons，2025/2026年3,000TEU以下小船运力增速为1.2%/-2.0%，新增供给有限。目前市场主要 担心若后续关税导致美线货量及运价下滑，部分运力会流入亚洲区域内市场，根据Alphaliner数据，目 前3,000TEU以下小型船舶主要分布在亚洲区域内(占比42%)，与2023年年底相比，小船在非亚洲区域外 运力净增加40万ETU，占当前亚洲区域内小型船运力18%，但该行认为亚洲区域内新增运力流入的影响 相对有限，亚洲区域外对小船的刚性需求已有提升：1)美国USTR对4,000TEU以下的小型船舶港口收费 ...