航空发动机行业产业链全景梳理 - 产业链包括研发设计、加工制造(原材料、零部件、整机制造)、运营维修等环节 我国已基本建立完整的研制生产体系 [1] - 研发设计主体为高校(如北京航空航天大学、南京航空航天大学)及研究院所(如中国航发集团四所) 分别负责基础研究和主机设计 [2] - 整机制造由航发集团七厂垄断 涉及原材料企业(抚顺特钢、宝钢股份等)及零部件/控制系统制造商 [2] - 整机试验由中国燃气涡轮研究院高空模拟试车台和飞行试验研究所主导 维修环节分为军机(航发集团/军队)和民机(航司合资公司)两类 [2] 产业链区域分布 - 钛合金材料龙头集中在陕西 其他材料代表企业分布于华东(如江苏) 整机制造企业主要分布在四川、陕西、贵州等内陆地区 [4] 代表性企业产品布局 - 航发动力2024年航空发动机业务收入达449.94亿元 生产价值量411.60亿元 销售价值量407.03亿元 [5][7] - 中航重机2024年营收81.08亿元 毛利率23.69% 突破3m²钛合金整体框等关键技术 [7] - 航发控制2024年营收48.82亿元 毛利率28.11% 建成国家级重点实验室等创新平台 [7] - 航发科技2025年研发多款自主知识产权发动机 涵盖军民两用领域 [7] - 海特高新上半年营收4.63亿元 毛利率34.10% 完成部分零部件国产化并布局eVTOL动力系统 [7] - 应流股份2024年营收12.08亿元 毛利率34.24% 掌握真空精铸工艺 某型机匣全球份额超50% [7] 行业投资动向 - 航发动力2024年通过设立/收购安泰叶片、西涡公司等子公司 完善叶片研发至整机装配的全产业链布局 [10] - 中航重机2024年控股安吉精铸(持股56.83%) 整合精密铸造技术 同年12月收购青海聚能钛业增强钛合金研发能力 [10]