全球市场概述 - 2025年第2季度金融市场面临资本剧烈轮动、政治风险增加和市场细分等挑战 [2] - 美股和加密货币第一季度表现不佳 欧洲股票、黄金和日元等避险资产涨势可观 [2] - 美国经济增长放缓 欧洲信心飙升 货币政策方向不明朗 [2] 第一季度回顾 - 美国股市和加密货币市场出现激进去杠杆化 部分原因是特朗普政府对多国征收关税 [3] - 资金从美国股市流向欧洲和亚洲资产 纳斯达克和标普500指数大幅下跌 [3] - 科技股主导的纳斯达克指数显示悲观广度和低交易量 [3] - 德国DAX指数3月创历史新高 香港恒生指数自1月以来稳健上扬 [3] 欧洲市场 - 欧洲经历重大论调转变 军费开支讨论推动德国30年期国债收益率飙升 [4] - 欧元兑美元货币对3月初创近二十年来最强劲单周表现 [4] 日本市场 - 日本1月通胀率达4% 远高于央行目标 长期债券收益率超过2.5% [5] - 日元成为兼具避险属性和高收益吸引力的货币 [5] 美国经济 - 美国经济显示疲态 失业率上升 领先经济指数连续第三个月下降 [6] - 美联储3月维持利率不变 但市场预期6月降息概率超过50% [6] 加密货币市场 - 比特币和以太币第一季度大幅下跌 以太币跌幅达40% [7] - 交易所比特币余额从1月279万降至3月267万 显示长期持有者在积累 [7] - 恐惧与贪婪指数从66(贪婪)骤降至20(极度恐惧) [8] 黄金市场 - 金价飙升至每盎司3000美元 成为第一季度表现最突出资产 [9] - 政治贸易紧张和央行鸽派态度推动避险需求 [9] 石油市场 - 油价持续区间震荡 全球供应量因哈萨克斯坦等项目增加 [10] - 国际能源署预计石油需求日增幅略高于100万桶 主要来自中国和印度 [10] 股票市场 - 标普500和纳斯达克指数跌破关键移动平均线 欧洲和亚洲指数表现强劲 [11] - 吉利德科学公司因强劲盈利指引和艾滋病药物销售稳健上扬 [12] - 摩根大通第四季度净收入同比增长50% [12] 外汇市场 - 欧元飙升 日元走强 美元走势不定 [13] - 日本央行预计到9月才会加息 [13] - 欧元兑美元关键阻力位1.10美元 支撑位1.08或1.07美元 [14] - 美元兑日元关键支撑位146.50日元 下一防线144日元 [15] 第二季度关键主题 - 资本从美国轮动至欧洲和亚洲 [16] - 市场波动性低下 投资者陷入犹豫状态 [17] - 避险资产黄金和日元继续吸引资金流入 [17]