文章核心观点 2025年第一季度康迪伦特开局良好，业绩符合内部预期，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）利润率超预期，新业务签约和净年度经常性收入（ARR）活动指标同比改善，运营现金流经调整后优于2024年同期，公司有信心实现2025年目标 [2]。 分组1：财务亮点 - 2025年第一季度收入7.51亿美元，较2024年同期的9.21亿美元下降18.5%；调整后收入7.51亿美元，较2024年同期的8.21亿美元下降8.5% [3] - 公认会计原则（GAAP）净亏损5100万美元，2024年同期净利润9900万美元；调整后EBITDA为3700万美元，较2024年同期的3600万美元增长2.8% [3] - 调整后EBITDA利润率为4.9%，较2024年同期的4.4%提高50个基点；GAAP摊薄后每股亏损0.33美元，2024年同期每股收益0.46美元 [3] - 调整后摊薄后每股亏损0.13美元，较2024年同期的0.09美元亏损扩大44.4%；经营活动现金流为负5800万美元，较2024年同期的负3700万美元下降56.8% [3] - 调整后自由现金流为负7400万美元，较2024年同期的负600万美元下降23.3% [3] 分组2：业绩点评 - 季度末公司流动性状况良好，持有2.93亿美元现金，5.5亿美元循环信贷额度基本未动用 [4] - 2025年第一季度税前亏损5600万美元，2024年同期为盈利1.27亿美元，主要因2024年转让BenefitWallet业务组合产生收益 [4] - 调整后EBITDA和利润率同比增加且超预期；经营活动现金流和调整后自由现金流同比下降，但调整2024年税收退款和剥离资产贡献后，2025年第一季度表现更佳 [5] 分组3：业务亮点 - 新业务签约年度合同价值（ACV）达1.09亿美元，净ARR活动指标（TTM）为1.16亿美元 [7] - 公司在技术解决方案、运营卓越和助力组织提高运营效率方面取得多个里程碑，如获全球物流企业合作、参与纽约市拥堵缓解区项目、推出欺诈预防工具等 [12] 分组4：2025财年展望 - 调整后收入预计在31 - 32.5亿美元之间，2024年实际为31.76亿美元 [8] - 调整后EBITDA预计在4500 - 5500万美元之间，调整后EBITDA利润率预计在4.5% - 5.5%之间，2024年分别为1240万美元和3.9% [9] 分组5：非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标帮助投资者更好理解业务趋势和比较业绩，但这些指标应与GAAP指标结合使用 [14][29] - 调整项目包括无形资产摊销、重组成本、商誉减值、资产剥离损益等，目的是排除不反映持续经营业绩的项目 [32] - 公司提供调整后净收入、每股收益、有效税率等指标，以评估持续经营业绩和进行比较 [33][34] 分组6：非GAAP指标定义 - 净ARR活动指标（TTM）指过去12个月签约合同的预计年度经常性收入，减去客户流失、合同量和价格变化等影响，不包括非经常性收入 [25] - 新业务年度合同价值（ACV）=（新业务总合同价值/合同期限）×12；新业务总合同价值指当期新签约合同的预计未来总收入 [26]