动量投资策略 - 动量投资的核心是"买高卖更高"而非传统的"低买高卖" 旨在通过快速捕捉趋势股票获取更高收益[1] - 该策略难点在于准确判断入场时机 因高估值股票可能因增长潜力透支而失去动能[2] - 结合Zacks动量评分系统与"低价快动量"筛选模型可识别兼具价格动能与合理估值的标的[3] Conduent(CNDT)投资亮点 - 近期价格动能显著 四周涨幅达20.6% 十二周累计上涨5.5%[4][5] - 贝塔系数1.54 显示其价格波动幅度比市场基准高54%[5] - 获Zacks动量评分B级 显示当前为较佳入场时机[6] 财务与估值特征 - 获Zacks2(买入)评级 盈利预测上调趋势明显[7] - 市销率仅0.14倍 相当于每美元销售额仅需支付14美分[7] - 在保持高动量特征的同时仍具备估值吸引力[7] 筛选工具应用 - "低价快动量"筛选模型可批量识别符合标准的标的[8] - Zacks提供超过45种专业筛选策略 可根据投资风格定制[9] - 历史回测功能可验证策略有效性 需结合Research Wizard工具进行验证[10]

公司业绩表现 - Conduent(CNDT)最新季度每股亏损0.13美元 优于Zacks共识预期的0.19美元亏损 较去年同期0.09美元亏损扩大 经非经常性项目调整后数据 [1] - 季度盈利意外率达31.58% 上一季度实际亏损0.15美元 较预期0.09美元亏损出现-66.67%意外率 [1] - 过去四个季度中 公司三次超越每股收益(EPS)共识预期 [2] 财务数据 - 2025年3月季度营收7.51亿美元 低于共识预期3.22% 较去年同期9.21亿美元下降 [2] - 过去四个季度仅一次超越营收共识预期 [2] - 当前市场对下季度共识预期为营收7.8亿美元 EPS亏损0.14美元 本财年预期营收31.9亿美元 EPS亏损0.34美元 [7] 股价表现 - 年初至今股价下跌49.3% 同期标普500指数跌幅4.7% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期表现与市场同步 [6] 行业比较 - 所属外包行业在Zacks 250多个行业中排名前13% 研究显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Hudson Global(HSON)预计下季度每股收益0.06美元 同比增幅达108.3% 营收预期3235万美元 同比下降4.5% [9] 盈利预测趋势 - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 需关注管理层在财报电话会中的评论 [3][6] - 实证研究表明短期股价变动与盈利预测修订趋势存在强相关性 [5]

Conduent (CNDT) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 09:00 AM ET Company Participants David Chen - Head - Investor RelationsCliff Skelton - President and CEOGiles Goodburn - CFO Conference Call Participants Patrick McCann - Equity Research AnalystChristopher Sakai - AnalystMarc Riddick - Business Services Analyst Operator Greetings. Welcome to the Conduent Q1 twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. The question and answer session will follow the f ...

Conduent (CNDT) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 09:00 AM ET Company Participants David Chen - Head - Investor RelationsCliff Skelton - President and CEOGiles Goodburn - CFO Conference Call Participants Patrick McCann - Equity Research AnalystChristopher Sakai - AnalystMarc Riddick - Business Services Analyst Operator Greetings. Welcome to the Conduent Q1 twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. The question and answer session will follow the f ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度新业务年度经常性收入（ACV）为1.09亿美元，较上年增长14%；新业务总合同价值（TCV）为2.8亿美元，较上年增长96%；净年度经常性收入（ARR）活动指标为1.16亿美元，呈正向且环比上升；合格ACV管道为32亿美元，较上年增长16%，自年初增长3% [13][14] - 2025年第一季度调整后收入为7.51亿美元，较2024年第一季度的8.21亿美元下降8.5%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3700万美元，2024年第一季度为3600万美元；调整后EBITDA利润率为4.9%，较上年上升50个基点，且环比Q4 2024上升 [15] - 未分配成本为4700万美元，2024年第一季度为6500万美元；调整后自由现金流为负7400万美元，较2024年第一季度有显著改善；净杠杆比率从上个季度的2.7倍上升，预计2025年下半年降至1.5倍左右，年底接近1倍 [21][23] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 调整后收入为4.2亿美元，较2024年第一季度下降4.1%；调整后EBITDA同比下降11%，调整后EBITDA利润率为10%，较上年下降70个基点 [16][18] 政府业务 - 调整后收入为2.16亿美元，下降16%；调整后EBITDA为3800万美元，下降31%，调整后EBITDA利润率为17.6% [18] 运输业务 - 调整后收入为1.33亿美元，下降7.6%；调整后EBITDA为600万美元，2024年第一季度为100万美元；调整后EBITDA利润率为4.5%，较2024年第一季度上升380个基点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续进行投资组合合理化，2024年完成三项资产剥离，获得近8亿美元净收益；2025年目标是剥离资产再获3.5亿美元收益，超过10亿美元目标 [11] - 公司将专注于两个运营部门服务不同市场，打造精简中心、强大资产负债表和实现正增长的优化投资组合 [12] - 公司在商业领域采用新的客户合作伙伴企业销售模式；在政府业务中利用AI技术进行欺诈检测；在运输业务中推进市场份额提升和新业务拓展 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025年第一季度是良好开端，虽宏观经济存在不确定性和关税影响，但公司受影响较小，仅运输业务有轻微关税风险 [7][8] - 政府效率提升对公司而言更多是机遇，尤其是在欺诈预防和资格审查方面；公司预计第二季度收入环比增长，下半年实现收入增长和利润率扩张 [7][26] 其他重要信息 - 公司新任命David Jen为投资者关系主管，Giles Goodburn为首席财务官 [5][6] - 公司在第一季度因网络事件产生300万美元费用并计提2200万美元非经常性费用，已购买网络保险 [21] - 公司4月30日收到路边管理和公共安全资产剥离的5000万美元最终付款，完成第一阶段资产剥离收益的收取 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 政府业务中效率提升如何带来机遇而非损害业务 - 联邦政府对福利项目资金分配不变，行政成本方面存在公司机会；公司可通过识别欺诈行为，如地址接管欺诈、重复领取福利等问题，帮助政府节省资金并获得收入 [43][45] 问题2: 网络事件的具体情况及是否已解决 - 网络事件成本已计入损益表，对运营几乎无影响，系统很快恢复；目前正在与客户一起处理数据审查问题，已计提相关准备金 [48][49] 问题3: AI驱动解决方案部署是否遇到监管障碍 - 公司在商业和政府领域使用AI，主要用于欺诈预防、语言处理等方面，未遇到监管障碍，且AI不会替代人力 [54][55] 问题4: 公司业务是否受宏观经济和地缘政治冲击的二阶影响 - 公司仅运输业务的公交板块在设备采购方面有轻微关税风险；政府项目中，联邦对州级医疗补助技术实施的资金匹配率不变，公司未感受到阻碍，反而看到机会 [56][57] 问题5: 资产剥离的标准及未来收益分配计划 - 资产剥离标准是评估外部稀缺价值和内部协同增长能力，2025年预计剥离资产获得3.5亿美元收益；资本分配将保持平衡，继续偿还债务、内部投资和考虑股东回报 [60][62] 问题6: 从州和地方政府客户处获得的反馈及机会情况 - 不同州态度不同，部分州积极与政府合作打击欺诈和降低成本，部分州持观望态度；公司收到犹他州州长关于食品券欺诈的求助，公司新卡平台有相关防欺诈功能 [74][76] 问题7: 新业务同比增长的催化剂及份额增长情况 - 催化剂包括销售团队新人才投资和结构调整、医疗补助和交付中心座位容量增加；新业务通过新客户、新能力和现有客户增购量实现，公司希望在商业领域将每个客户的产品数量翻倍 [79][82] 问题8: 杠杆率情况及后续变化 - 第一季度末杠杆率为2.7倍，4月收到5000万美元付款后已降低；随着成本效率计划推进，预计下半年杠杆率降至1.5倍左右，年底接近1倍 [85]

业绩总结 - 调整后收入为751百万美元，同比下降8.5%[27] - 调整后EBITDA为37百万美元，调整后EBITDA利润率为4.9%[28] - 第一季度2025年收入为751百万美元，较2024年第四季度的800百万美元下降6.1%[84] - 调整后的净亏损为18百万美元，较2024年第四季度的118百万美元有所改善[85] - 调整后的运营亏损为11百万美元，较2024年第四季度的65百万美元有所改善[86] - 自由现金流为负值，未提供具体数字[80] - 调整后的自由现金流为负7400万美元[40] - 2025年第一季度的净亏损为51百万美元，较2024年第四季度的12百万美元有所恶化[86] 用户数据 - 新业务签约的年度合同价值（ACV）为109百万美元[5] - 净年度经常性收入（ARR）活动影响为116百万美元[5] - 2024年第一季度的新业务ACV为143百万美元，2025年第一季度为109百万美元[13] - 新业务总合同价值（TCV）销售同比增长96%[50] 未来展望 - 2025财年调整后收入预期为31亿至32.5亿美元[47] - 2025财年调整后EBITDA利润率预期为4.5%至5.5%[47] - 2024年和2025年的调整后EBITDA分别为36百万美元和37百万美元，增长2.8%[29] - 2024年和2025年的调整后EBITDA利润率分别为4.4%和4.9%[29] 市场表现 - 政府部门的调整后收入为216百万美元，同比下降7.6%[36] - 商业部门的调整后收入为402百万美元，同比下降16.3%[36] - 运输部门的调整后收入为133百万美元，同比下降4.1%[36] - 商业部门收入下降主要由于销量减少，下降幅度为4.1%[57] - 政府部门收入下降主要受政府医疗合同终止影响，下降幅度为16.3%[57] - 交通运输部门收入增长主要由于与拥堵收费解决方案相关的增量收入，增长幅度为23.1%[58] 财务状况 - 截至2025年3月31日，现金余额为2.93亿美元，较2024年12月31日的3.77亿美元减少了8400万美元[41][44] - 总债务为6.05亿美元，较2024年12月31日的6.08亿美元略有下降[41] - 净调整杠杆比率为2.7倍，较2024年12月31日的1.6倍显著上升[41][46] - 2025年第一季度的净债务为374百万美元，较2024年12月31日的273百万美元增加[95] - 调整后的杠杆比率（Adjusted Leverage Ratio）为2.7，较2024年12月31日的1.6显著上升[95] 其他信息 - 调整后的有效税率为22%[85] - 调整后的稀释每股收益（Adjusted Diluted EPS）为-0.13美元，较2024财年第四季度的-0.51美元有所改善[87] - 2025年第一季度的加权平均普通股流通股数为161,830千股，较2024财年第四季度的182,513千股减少[87] - 2025年第一季度的有效税率为9.0%，较2024财年第四季度的15.5%有所下降[87] - 2025年第一季度的EBITDA利润率（未调整）为0.5%，较2024财年第四季度的23.4%大幅下降[88]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________ FORM 10-Q _______________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-37817 CONDUENT INCORPORATED (Exact Name of Registrant as specified in its ch ...

EXHIBIT 99.1 News from Conduent Conduent Incorporated 100 Campus Drive, Suite 200 Florham Park, NJ 07932 www.conduent.com FLORHAM PARK, NJ, May 7, 2025 - Conduent Incorporated (Nasdaq: CNDT), a global technology-led business process solutions and services company, today announced its first quarter 2025 financial results. Cliff Skelton, Conduent President and Chief Executive Officer stated, "Conduent had a good start to 2025, especially amidst the broad uncertainty in the macro-economic landscape. Our result ...

Key Q1 2025 Highlights Cash Flow from Operating Activities and Adjusted Free Cash Flow, while down year-over-year, are significantly better in Q1 2025 versus Q1 2024 when adjusting for the positive impacts of the tax refund and contributions from divested assets in the prior year period. Additional Q1 2025 Performance Highlights Revenue and Adj. Revenue(1): $751M Pre-tax Income (Loss): $(56)M Adj. EBITDA Margin(1): 4.9% New Business Signings ACV(2): $109M Net ARR Activity Metric(2) (TTM): $116M FLORHAM PARK ...

员工情况 - 公司全球约有56000名员工，近40%位于北美[16][22] - 截至2024年12月31日，44%的员工位于高成本国家，56%位于低成本国家[57] - 截至2024年12月31日，公司约有56000名员工，商业、政府和交通部门分别有40600、5300和3400名员工[66] - 2024年公司员工完成约163万项学习资产[70] - 公司约有5.6万名员工，利用云计算、人工智能等技术为客户提供数字化业务解决方案和服务[308] 业务服务数据 - 2024年管理约23亿次客户服务互动，捕获和分类100亿份文件和索赔，为数百万员工提供人力资源服务[18] - 2024年处理近4.5亿份医疗补助索赔，支付约850亿美元政府福利款项[20] - 运输业务每天处理超1300万笔收费交易[21] - 2024年政府医疗解决方案业务处理近4.5亿份索赔[48] - 政府支付业务每年发放约850亿美元，服务35个州[50] - 公司每天处理超1300万笔收费交易[56] - 业务运营解决方案每年处理超100亿份文件[57] 客户与市场情况 - 公司净推荐值自2017年以来提高38点，前20大客户平均合作任期20年[28] - 2024年全球业务流程服务行业可寻址市场规模估计为2100亿美元[30] - 美国医疗市场预计在2023 - 2032年以每年5.6%的速度增长，公司服务9家美国前10大健康计划[56] - 公司净推荐值（NPS）自成立以来提高了38分[59] 人工智能计划 - 2024年公司确定超20个优先用例的生成式AI计划，并与微软成立生成式AI创新倡议[27] 各业务线收入占比 - 2024年商业部门收入16.06亿美元，占总营收（不包括剥离业务）50.6%[34] - 2024年政府部门收入9.84亿美元，占总营收（不包括剥离业务）31.0%[35] - 2024年运输部门收入5.86亿美元，占总营收（不包括剥离业务）18.4%[36] 知识产权情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有约504项美国专利，14项待申请专利[63] - 美国境内拥有38个注册商标，4个待申请商标[65] 公司文化与排名 - 2024年公司在Comparably的整体文化得分处于同规模公司前10%[71] 公司管理层任职情况 - 截至2025年2月19日，公司总裁兼首席执行官Clifford Skelton自2019年任职[80] - 截至2025年2月19日，公司副总裁兼首席会计官George Abate自2024年任职[80] - 截至2025年2月19日，公司执行副总裁兼公共部门解决方案负责人Adam Appleby自2024年任职[80] - 截至2025年2月19日，公司执行副总裁兼商业解决方案负责人Mike McDaniel自2024年任职[80] - 截至2025年2月19日，公司执行副总裁、总法律顾问兼秘书Michael Krawitz自2019年任职[80] - 截至2025年2月19日，公司执行副总裁兼首席信息与技术官Mark Prout自2020年任职[80] - 截至2025年2月19日，公司执行副总裁兼首席财务官Stephen Wood自2020年任职[80] 公司业务风险 - 公司大量收入来自与美国各级政府及其机构的合同，政府合同面临资金拨款、终止权、审计和调查等风险[89] - 公司经营市场竞争激烈，部分竞争对手资源更丰富、地域范围更广[90] - 竞争性投标会产生大量成本并带来多种风险，如准备投标的成本、估计资源和成本的难度等[91] - 公司为履行合同进行的资本和其他投资存在无法收回的风险，合同提前终止或业务量减少会影响财务状况[92] - 公司业务可能受地缘政治事件、宏观经济条件、自然灾害等因素影响，若影响到重要地区的员工、客户或供应商，业务将受重大不利影响[93] - 公司很大程度依赖第三方供应商，若其无法按预期交付或合作关系改变，公司经营和财务状况将受重大不利影响[95] - 若公司未能按时正确履行合同义务，会增加成本、损害盈利能力、影响客户关系，还可能导致合同提前终止[96][97] - 公司业务依赖外包业务的持续需求，外包业务兴趣的重大变化可能对公司经营和财务状况产生重大不利影响[98] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，若败诉将产生重大成本并影响经营和财务状况[99] - 若公司低估合同工作范围或成本，或未能完全履行合同，经营和财务状况将受重大不利影响[100] - 公司使用人工智能涉及潜在责任、监管问题、竞争和声誉损害等风险，需持续投入治理和安全资源[109] - 公司受美国和外国有关个人身份信息和个人健康信息法律约束，违反这些法律可能面临法律诉讼和业务负面影响[111] - 公司处理金融交易受美国和外国相关法律约束，违反这些法律可能面临法律诉讼和业务负面影响[113] - 公司数据系统、信息系统和网络基础设施可能遭受黑客攻击或其他网络安全威胁，导致责任、声誉受损或无法履行合同义务[114] - 公司过去曾遭受安全系统漏洞，未来可能继续面临此类问题，可能导致不利宣传、品牌受损和客户流失[115] - 公司若未能满足行业数据安全标准，可能导致合同终止、赔偿客户损失或面临其他罚款和责任[121] - 公司可能面临各种或有负债，包括证券、合同、知识产权等方面的诉讼和调查，可能对经营和财务状况产生重大不利影响[122] - 公司保险不能覆盖所有潜在负债类型和金额，保险公司可能对理赔提出争议[123] - 公司业务和运营可能受到恐怖主义威胁，导致业务中断和财务损失[120] - 公司进行资产剥离和战略收购、投资及合资企业存在诸多风险，可能影响财务结果[125][126] - 公司大量债务会增加经济和行业风险，限制融资能力，影响现金流使用等[129][130] - 债务条款中的限制性契约可能限制公司业务和战略，违约会导致债务加速偿还[132][133][134] - 信用评级和财务表现不佳会影响公司流动性、融资成本和客户关系[135][136] - 公司盈利能力取决于服务定价和成本结构改善，服务定价可能下降[137] - 若无法收回服务应收账款，公司经营和财务状况将受重大不利影响[140] - 重要客户流失或收入下降会对公司经营和财务状况产生重大不利影响[141] - 公司非经常性收入会使营收和现金流波动，影响经营和财务状况[142] 公司财务指标变化 - 2023年5月公司董事会授权一项为期三年、最高达7500万美元的普通股回购计划，并于2024年9月完成[108] - 假设2024年12月31日外币汇率升值或贬值10%，美元对所有货币的升值或贬值会使公司权益的累计折算调整部分产生约5300万美元的影响，2024年12月31日对外国子公司和关联公司的净投资额约为5.25亿美元[274] - 2024年公司总债务的综合加权平均利率方面，定期贷款A约为9.37%，优先票据约为6.20%，融资租赁义务约为8.70%；2024年12月31日，公司6.46亿美元总债务中有8800万美元为可变利率债务；市场利率上升或下降10%，固定利率金融工具的公允价值将相应减少或增加约1500万美元[275] - 2024年公司记录了7800万美元的税收准备金，第四季度的内部重组及后续税务选举产生了可抵消资产剥离资本收益的内置资本损失，带来了5900万美元的净税收节省[288] - 2024年公司收入为33.56亿美元，2023年为37.22亿美元，2022年为38.58亿美元[295] - 2024年公司总运营成本和费用为28.52亿美元，2023年为40.54亿美元，2022年为39.85亿美元[295] - 2024年公司所得税费用为7800万美元，2023年为 - 3600万美元，2022年为5500万美元[295] - 2024年公司净利润为4.26亿美元，2023年为 - 2.96亿美元，2022年为 - 1.82亿美元[295] - 2024年公司基本每股净收益为2.28美元，摊薄后为2.23美元；2023年基本和摊薄后每股净亏损均为1.41美元；2022年基本和摊薄后每股净亏损均为0.89美元[295] - 2024年公司其他综合收益（损失）净额为 - 3700万美元，2023年为3100万美元，2022年为 - 3700万美元[297] - 2024年公司综合收益（损失）净额为3.89亿美元，2023年为 - 2.65亿美元，2022年为 - 2.19亿美元[297] - 2024年末总资产25.99亿美元，较2023年末的31.62亿美元下降17.8%[300] - 2024年末总负债16.14亿美元，较2023年末的23.87亿美元下降32.4%[300] - 2024年净收入4.26亿美元，2023年净亏损2.96亿美元，2022年净亏损1.82亿美元[302] - 2024年经营活动净现金使用5000万美元，2023年提供8900万美元，2022年提供1.44亿美元[302] - 2024年投资活动净现金提供7.95亿美元，2023年使用9300万美元，2022年提供1.73亿美元[302] - 2024年融资活动净现金使用8.77亿美元，2023年使用8100万美元，2022年使用1.31亿美元[302] - 2024年末现金及现金等价物和受限现金共3.77亿美元，较年初的5.19亿美元减少27.4%[302] - 2024年末普通股发行和流通股数为1.61829亿股，较2023年末的2.11509亿股减少23.5%[300] - 2023年第一季度公司对一份政府部门合同的收入确认错误进行调整，减少收入和税前损益700万美元[310] - 2024年和2023年12月31日止年度应收账款销售额分别为6.24亿美元和6.16亿美元[318] - 2024年和2023年12月31日无应收账款信用损失备抵[317] 财务准则与会计政策 - FASB于2023年11月发布的报告分部披露指引，适用于2023年12月15日后开始的财年及2024年12月15日后开始财年的中期，采用该指引对公司合并财务报表无影响[315] - 公司每年10月1日对商誉进行减值测试，或在特定情况下更频繁测试[334] - 2024年年度减值测试中，运输报告单元的公允价值评估仅依赖收益法[337] - 公司将内部使用软件的直接成本资本化，并在软件实施后按直线法在估计使用寿命内摊销[324] - 公司在产品软件达到技术可行性前将成本计入研发费用，之后部分成本资本化并按直线法在估计经济寿命内摊销[325] - 公司有房地产和设备的经营租赁和融资租赁，经营租赁和融资租赁分别在合并资产负债表中不同项目列示[327] - 公司目前涉及各种索赔和法律诉讼，若潜在损失可能且金额可合理估计，将计提负债[331] - 公司对收购业务按相对公允价值记录资产和负债，商誉是购买价格超过可辨认净资产公允价值的部分[333] 商誉情况 - 截至2024年12月31日，公司商誉余额为6.09亿美元，占合并总资产的23.4%[127] - 公司记录了重大商誉减值费用，若商誉或无形资产减值，未来可能需记录更多费用[127]