Conduent Incorporated (NASDAQ:CNDT) Q2 2025 Earnings Conference Call August 6, 2025 9:00 AM ET Company Participants Clifford A. Skelton - President, CEO & Director David Chen - VP of Investor Relations Giles Goodburn - Chief Financial Officer Conference Call Participants Gowshihan Sriharan - Singular Research, LLC Marc Frye Riddick - Sidoti & Company, LLC Patrick Joseph McCann - NOBLE Capital Markets, Inc., Research Division Operator Greetings. Welcome to Conduent's Second Quarter 2025 Earnings Conference C ...

Conduent (CNDT) Q2 2025 Earnings Call August 06, 2025 09:00 AM ET Speaker0Greetings. Welcome to Conduent's Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. Please note this conference is being recorded.I will now turn the conference over to David Chen, VP of Investor Relations. Thank you. You may begin. Thank you, operator, and thanks, everyone, for joining us today to disc ...

Conduent Q2 2025 Financial Results August 06, 2025 Cautionary Statements Forward-Looking Statements This document, any exhibits or attachments to this document, and other public statements we make may contain "forward-looking statements" as defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. The words "anticipate," "believe," "estimate," "expect," expectations," "in front of us," "plan," "intend," "will," "aim," "should," "could," "forecast," "target," "may," "continue to," "looking to continue ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净亏损4000万美元，而2024年同期净利润为2.16亿美元[14] - 2025年上半年净亏损9100万美元，较2024年同期的3.15亿美元净利润大幅下滑[14] - 2025年第二季度公司净亏损4000万美元[22] - 2025年上半年累计净亏损9100万美元[22] - 2024年第二季度净利润2.16亿美元，与2025年同期形成显著反差[22] - 公司2025年第二季度净亏损4000万美元，去年同期净利润2.16亿美元[109] - 公司2025年上半年净亏损9100万美元，去年同期净利润3.15亿美元[111] - 2025年第二季度公司净亏损3800万美元，而2024年同期实现净收益3亿美元，差异主要来自2024年业务出售收益[134] 成本和费用（同比环比） - 公司网络事件导致2500万美元的直接响应成本计入2025年上半年SG&A费用[116] - 2025年上半年研发费用为200万美元，同比下降33%[111] - 2025年第二季度折旧和摊销减少，主要由于2024年商业部门废弃内部软件资产的注销以及两项业务出售[117] - 2025年第二季度重组及相关成本为800万美元，与2024年同期持平，其中遣散费600万美元，数据中心整合成本为零[118] - 2025年第二季度利息支出为1200万美元，同比下降37%[109] - 2025年上半年重组费用总计1200万美元，包括700万美元员工遣散费和400万美元终止费用[62] - 公司确认与固定缴款计划相关的费用为200万美元（2025年第二季度）和400万美元（2025年上半年）[78] 各业务线表现 - 商业板块收入3.65亿美元，同比下降5.9%（2024年同期为3.88亿美元），其中客户体验管理服务收入1.22亿美元[36] - 政府板块收入2.38亿美元，同比下降2.9%（2024年同期为2.45亿美元）[36] - 交通板块收入1.51亿美元，同比增长7.1%（2024年同期为1.41亿美元）[36] - 商业板块2025年第二季度营业利润为700万美元，同比下降50%（2024年同期为1400万美元）[46] - 政府板块2025年第二季度营业利润为4900万美元，同比增长28.9%（2024年同期为3800万美元）[46] - 交通板块2025年第二季度营业利润为0美元，较2024年同期亏损300万美元有所改善[46] - 商业部门2025年第二季度收入3.65亿美元，同比下降5.9%，占公司总营收48.4%[132] - 政府部门2025年第二季度调整后EBITDA利润率25.2%，显著高于商业部门(7.4%)和交通部门(5.3%)[132] - 政府业务部门在截至2025年6月30日的三个月收入同比下降，主要受完成或延长多个实施项目的影响，但新业务已开始超过流失业务[137] - 政府业务部门在截至2025年6月30日的六个月收入同比下降，主要由于政府医疗业务流失及第一季度服务争议准备金的一次性负面影响，部分被新业务增长抵消[138] - 运输业务部门在截至2025年6月30日的三个月收入同比增长，主要得益于与交通解决方案客户的合同修订及道路收费后台解决方案贡献[141] 现金流和资本活动 - 2025年上半年经营活动现金流净流出7300万美元，较2024年同期的7800万美元流出略有改善[19] - 2025年上半年通过资产剥离获得5300万美元现金，远低于2024年同期的5.99亿美元[19] - 库存股回购导致2025年上半年现金流出700万美元[19] - 汇率变动对现金的正面影响为500万美元[19] - 公司截至2025年6月30日的六个月净现金流为-7300万美元，同比改善500万美元，主要因利息支出减少及应收账款周转优化[158] - 2025年上半年投资活动现金流同比减少5.38亿美元，主要因2024年资产剥离收益缺失，但包含5000万美元与路边管理业务剥离相关的票据收款[159] - 公司计划在2025年完成10亿美元可部署资本的剩余承诺[104] 资产和债务 - 现金及现金等价物从2024年底的3.66亿美元降至2025年6月的2.75亿美元，减少24.9%[17] - 应收账款净额从4.93亿美元降至4.58亿美元，降幅7.1%[17] - 长期债务从6.15亿美元增至6.28亿美元，增长2.1%[17] - 公司总资产从25.99亿美元降至24.88亿美元，降幅4.3%[17] - 截至2025年6月30日，公司长期债务总额6.61亿美元，其中5.2亿美元为2029年到期优先票据[66] - 公司循环信贷额度剩余可用额度5.4亿美元，已使用1000万美元开立信用证[66] - 长期债务的账面价值为6.28亿美元，公允价值为6.04亿美元（2025年6月30日）[75] - 公司持有5.66亿美元未决履约保证金和1.2亿美元未决信用证（2025年6月30日）[89] - 公司总债务为6.61亿美元，其中2800万美元在一年内到期[155] 其他财务数据 - 2025年第二季度其他综合收益净额为2400万美元[22] - 2025年上半年其他综合收益净额3500万美元[22] - 截至2025年6月30日，公司股东权益总额为7.77亿美元[22] - 累计其他综合亏损（AOCL）从2024年12月31日的4.72亿美元改善至2025年6月30日的4.37亿美元[79] - 公司其他流动资产从2024年底的2.61亿美元增至2025年6月的2.76亿美元，主要由于预付费用增加（从7700万增至1.08亿）[94] - 公司2025年6月长期其他资产为3.7亿美元，较2024年底的3.88亿美元有所下降[94] - 2025年上半年合同资产增加7100万美元，账单并转为应收账款6600万美元[40] - 2025年上半年未实现收入新增9800万美元，同时确认相关收入1.13亿美元[40] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年未完成履约义务对应的预计收入为15亿美元，其中71%将在未来两年内确认[41] - 公司截至2025年6月30日的总签约额（TCV）为8亿美元，同比增长55%，其中新业务TCV增长21%至3.31亿美元，续约TCV增长94%至4.69亿美元[149] - 公司截至2025年6月30日的新业务管道总额为33亿美元，较2024年同期的31亿美元增长[151] - 公司过去12个月的净年度经常性收入（Net ARR）指标为6300万美元，较前一季度的1.16亿美元显著下降[153] - 2025年上半年公司整体调整后EBITDA为7400万美元，利润率4.9%，低于2024年同期的1.04亿美元(利润率5.9%)[132] 业务出售和重组 - 公司出售Casualty Claims Solutions业务获得1.94亿美元收益，现金对价2.24亿美元[52][53] - Curbside Management业务出售产生1.03亿美元收益，现金对价1.81亿美元加5000万美元票据[54][55] - BenefitWallet资产组合转让总对价4.25亿美元，2024年第二季度确认2.61亿美元收益[57][58] - 2024年第二季度通过BenefitWallet Transfer和Curbside Management业务出售分别实现2.61亿美元和1.08亿美元收益[120] 税务和汇率 - 2025年第二季度有效税率为-5.7%，显著低于2024年同期的28.2%，主要受估值备抵和地域收入结构影响[122][123] - 2025年第二季度标准化有效税率为20.5%，低于2024年同期的23.6%[124] - 公司通过金融衍生工具对冲外汇风险，以减少市场汇率波动对盈利和现金流的冲击[174] - 近期市场事件未导致公司外汇风险管理策略发生重大变更[175] - 截至2024年12月31日的年度报告中的市场风险披露未发生重大变化[176] 其他重要内容 - 公司全球员工总数约5.3万人[25] - 2025年采用FASB新会计准则要求增强分部报告披露[29] - 调整后的EBITDA和EBITDA利润率定义与其他公司可能不同，不具有直接可比性[173] - 无形资产摊销受收购活动规模、性质和时间差异影响[177] - 重组及相关成本包括战略转型计划的资产减值费用[177] - 商誉减值源于年度或中期商誉测试产生的费用[177] - 处置业务及交易成本涉及已剥离业务的损益[177] - 直接响应成本包含2025年1月网络安全事件的调查及补救费用[177] - 债务清偿损失与提前还款导致的债务发行成本核销相关[177] - 系列A优先股每年支付960万美元现金股息，可转换为539.3万股普通股[90] - 公司第二季度普通股基本每股亏损0.26美元，稀释后每股亏损0.26美元[92] - 上半年普通股基本每股亏损0.59美元，稀释后每股亏损0.59美元[92] - 未计入稀释每股收益计算的限制性股票和优先股合计2524.2万股（2025年第二季度）[92] - Skyview Capital向公司支付约3300万美元结清票据本金、利息及诉讼费用[85] - 上诉法院裁定Skyview对公司的欺诈索赔不成立，最高抵销金额限定为500万美元[86]

收入和利润（同比环比） - Q2 2025收入为7.54亿美元，同比下降8.9%，环比略有增长[4][5] - 公司第二季度收入为7.54亿美元，同比下降8.9%（从8.28亿美元降至7.54亿美元）[20] - 2025年第二季度调整后营收为7.54亿美元，同比下降8.9%（2024年同期为8.28亿美元）[47] - 公司上半年收入为15.05亿美元，同比下降13.9%（从17.49亿美元降至15.05亿美元）[20] - 2025年上半年按固定汇率计算的营收为15.08亿美元，同比下降5.4%（2024年同期为15.94亿美元）[47] - 公司第二季度净亏损4000万美元，去年同期净利润为2.16亿美元[20] - 公司上半年净亏损9100万美元，去年同期净利润为3.15亿美元[20] - Q2 2025税前亏损3800万美元，主要受上年资产剥离收益影响[5][6] - 2024年第二季度资产剥离交易净收益达3.47亿美元，导致当期调整后净亏损3300万美元[47] - 2025年第二季度非GAAP调整后稀释每股收益为-0.14美元，同比下降113.08%[49] 调整后EBITDA及利润率 - Q2 2025调整后EBITDA为3700万美元，利润率4.9%，同比提升180个基点并超预期[4][5][7] - 2025年上半年调整后EBITDA为7400万美元，同比增长23.3%（2024年同期为6000万美元）[48] - 2025年第二季度EBITDA利润率为3.1%，同比下降43.3个百分点[49] - 2025全年展望：调整后收入预计31-32亿美元，调整后EBITDA利润率目标5.0%-5.5%[10] 成本和费用（同比环比） - 公司第二季度营业成本为6.17亿美元，占收入的81.8%[20] - 公司第二季度研发支出为100万美元，与去年同期持平[20] - 2025年第二季度网络事件直接响应成本为2500万美元（仅体现在半年数据中）[47] - 2025年第二季度重组及相关成本为800万美元，与2024年同期持平[47] - 2025年第二季度土地及设备新增成本为1500万美元，同比下降16.7%[50] - 2025年第二季度内部软件新增成本为500万美元，同比下降28.6%[50] - 2025年第二季度交易成本为300万美元，同比下降62.5%[50] 现金流 - 公司第二季度现金及现金等价物为2.75亿美元，较去年底减少9100万美元[23] - 公司第二季度经营活动现金流为-1500万美元，去年同期为-4100万美元[24] - 公司第二季度投资活动现金流为3200万美元，主要来自资产处置收益5200万美元[24] - 2025年第二季度自由现金流为-3500万美元，同比改善47.0%[50] - 2025年上半年调整后自由现金流为-1.04亿美元，同比改善9.6%[50] - 2025年第二季度运营现金流为-1500万美元，同比改善63.4%[50] 业务表现 - 新业务签约年化价值（ACV）达1.5亿美元，同比和环比均有所改善[4] - 净年度经常性收入活动指标（TTM）为6300万美元[4] - 运输板块技术投资加速表现，政府业务或受益于政策机会[3] - 年处理政府支付约850亿美元，每日处理超1300万笔收费交易[14] 资本管理 - 公司回购约270万股普通股[8] - 流动性保持强劲，5.5亿美元循环信贷额度未动用[6] - 2025年第二季度加权平均流通股为1.6116亿股，同比下降17.2%[49][52] 税务及其他财务数据 - 2025年第二季度调整后有效税率为21.7%（基于调整后税前亏损2300万美元与所得税调整500万美元计算）[47] - 2025年上半年调整后有效税率为22.3%，较2024年同期下降0.8个百分点[49] - 2024年上半年商誉减值损失累计达5.08亿美元，显著影响当期非GAAP调整项[47] - 2025年第二季度债务清偿损失为300万美元（仅体现在2024年数据中）[47] - 公司明确将无形资产摊销、诉讼和解等9类项目列为非GAAP调整项[37][38]

News from Conduent Key Q2 2025 Highlights Revenue and Adj. Revenue(1): $754MPre-tax Income (Loss): $(38)MAdj. EBITDA Margin(1): 4.9%New Business Signings ACV(2): $150MNet ARR Activity Metric(2) (TTM): $63M FLORHAM PARK, N.J., Aug. 06, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Conduent Incorporated (Nasdaq: CNDT), a global technology-led business process solutions and services company, today announced its second quarter 2025 financial results. Cliff Skelton, Conduent President and Chief Executive Officer, stated, “Q2 marks a ...

投资背景 - Robert F Abbott自1995年起管理家族账户投资并在2010年增加期权策略包括备兑认购和领子策略结合长期持股 [1] - 该投资者拥有文学学士和工商管理硕士学位同时运营面向中初级共同基金投资者的信息网站 [1] 信息披露 - 分析师声明未持有提及公司的任何股票或衍生品头寸且未来72小时无建仓计划 [2] - 文章内容为分析师独立观点未获得除Seeking Alpha外任何形式的报酬 [2] - 分析师与提及股票的公司不存在商业合作关系 [2] 平台声明 - Seeking Alpha明确其分析师包含专业投资者和未持牌个人投资者 [3] - 平台强调不提供证券交易或投资顾问服务且观点不代表机构立场 [3]

动量投资策略 - 动量投资的核心是"买高卖更高"而非传统的"低买高卖" 旨在通过快速捕捉趋势股票获取更高收益[1] - 该策略难点在于准确判断入场时机 因高估值股票可能因增长潜力透支而失去动能[2] - 结合Zacks动量评分系统与"低价快动量"筛选模型可识别兼具价格动能与合理估值的标的[3] Conduent(CNDT)投资亮点 - 近期价格动能显著 四周涨幅达20.6% 十二周累计上涨5.5%[4][5] - 贝塔系数1.54 显示其价格波动幅度比市场基准高54%[5] - 获Zacks动量评分B级 显示当前为较佳入场时机[6] 财务与估值特征 - 获Zacks2(买入)评级 盈利预测上调趋势明显[7] - 市销率仅0.14倍 相当于每美元销售额仅需支付14美分[7] - 在保持高动量特征的同时仍具备估值吸引力[7] 筛选工具应用 - "低价快动量"筛选模型可批量识别符合标准的标的[8] - Zacks提供超过45种专业筛选策略 可根据投资风格定制[9] - 历史回测功能可验证策略有效性 需结合Research Wizard工具进行验证[10]

公司业绩表现 - Conduent(CNDT)最新季度每股亏损0.13美元 优于Zacks共识预期的0.19美元亏损 较去年同期0.09美元亏损扩大 经非经常性项目调整后数据 [1] - 季度盈利意外率达31.58% 上一季度实际亏损0.15美元 较预期0.09美元亏损出现-66.67%意外率 [1] - 过去四个季度中 公司三次超越每股收益(EPS)共识预期 [2] 财务数据 - 2025年3月季度营收7.51亿美元 低于共识预期3.22% 较去年同期9.21亿美元下降 [2] - 过去四个季度仅一次超越营收共识预期 [2] - 当前市场对下季度共识预期为营收7.8亿美元 EPS亏损0.14美元 本财年预期营收31.9亿美元 EPS亏损0.34美元 [7] 股价表现 - 年初至今股价下跌49.3% 同期标普500指数跌幅4.7% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期表现与市场同步 [6] 行业比较 - 所属外包行业在Zacks 250多个行业中排名前13% 研究显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Hudson Global(HSON)预计下季度每股收益0.06美元 同比增幅达108.3% 营收预期3235万美元 同比下降4.5% [9] 盈利预测趋势 - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 需关注管理层在财报电话会中的评论 [3][6] - 实证研究表明短期股价变动与盈利预测修订趋势存在强相关性 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度新业务年度经常性收入（ACV）为1.09亿美元，较上年增长14%，第二季度形势良好，有望在年中处于有利位置 [13] - 第一季度新业务总合同价值（TCV）为2.8亿美元，较上年增长96%，平均合同长度增至4.2年，净ARR活动指标为1.16亿美元，呈积极且连续上升态势，合格ACV管道达32亿美元，较上年增长16%，自年初增长3% [14] - 2025年第一季度调整后收入为7.51亿美元，较2024年第一季度的8.21亿美元下降8.5%，调整后EBITDA为3700万美元，调整后EBITDA利润率为4.9%，同比上升50个基点，较2024年第四季度也有所提高 [15] - 未分配成本从2024年第一季度的6500万美元降至本季度的4700万美元，调整后自由现金流为负7400万美元，较2024年第一季度有显著改善，净杠杆比率从上个季度的2.7倍上升，预计2025年下半年将降至1.5倍左右，年底趋近1倍 [20][21][23] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 2025年第一季度调整后收入为4.2亿美元，较2024年第一季度下降4.1%，新业务持续超过流失业务，但最大商业客户业务量下降导致收入降低，调整后EBITDA同比下降11%，调整后EBITDA利润率为10%，同比下降70个基点 [16][17] 政府业务 - 第一季度调整后收入为2.16亿美元，下降16%，调整后EBITDA为3800万美元，下降31%，调整后EBITDA利润率为17.6%，主要受大型政府医疗保健合同终止及一次性项目影响，但与微软合作的AI项目在减少欺诈费用方面初见成效 [17][18] 运输业务 - 调整后收入为1.33亿美元，下降7.6%，调整后EBITDA为600万美元，去年同期为100万美元，调整后EBITDA利润率为4.5%，较2024年第一季度上升380个基点，得益于运营表现提升和无员工终止成本 [19] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进投资组合合理化计划，2024年完成三项资产剥离，获得近8亿美元净收益，已完成约10亿美元目标的85%，2025年目标再剥离资产获得3.5亿美元收益，以实现加速增长、减少债务、提高盈利能力等目标 [10][11] - 商业领域采用新的客户合作伙伴企业销售模式，政府业务有望好转，运输业务在公交市场份额和收费业务方面取得进展，公司还将利用AI和Gen AI为客户提供服务，重点发展欺诈减少业务 [28][29][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是良好开端，虽面临宏观经济不确定性和关税影响，但公司受影响较小，仅运输业务有轻微暴露，政府业务机遇大于挑战，如联邦福利项目推动和欺诈减少需求增加 [8][9] - 预计2025年第二季度收入将环比增长，但略低于2024年第二季度，调整后EBITDA利润率在4% - 4.5%之间，下半年有望实现收入增长和利润率扩大 [26] 其他重要信息 - 公司新任命David Jen为投资者关系主管，Giles Goodburn为首席财务官，原首席财务官Steve Wood离职 [6][7] - 公司在第一季度因网络事件产生300万美元费用并计提2200万美元非经常性费用，已购买网络保险 [20] - 4月30日收到路边管理和公共安全资产剥离的最后一笔5000万美元付款，完成第一阶段资产剥离收益的收取 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 政府业务中，政府效率提升如何带来机遇而非不利影响？ - 联邦福利资金通过州分配，政府未挑战福利项目，公司受州委托管理资金和资格审查，随着资格监督加强，业务量增加，且在欺诈检测等方面有盈利机会，如帮助州找出不应获得福利的人员、解决MCO重复收费问题等 [42][44][46] 问题2: 网络事件的具体情况及是否已结束？ - 网络事件成本已计入损益表，几乎无运营影响，系统很快恢复，但数据审查仍在进行，已计提准备金 [47][48] 问题3: AI驱动解决方案部署是否遇到监管障碍？ - 公司在商业和政府领域使用AI，未遇到隐私错误等监管问题，且AI并非替代人力，未出现监管障碍 [52][53] 问题4: 公司业务是否受宏观经济和地缘政治冲击的二阶影响？ - 公司仅运输业务的公交部分在设备采购方面有轻微脆弱性，受关税影响小，与州和地方政府保持密切沟通，未感受到进展障碍，反而看到机遇，如联邦对医疗补助技术的资金支持不变 [54][55][56] 问题5: 资产剥离的标准及未来收益分配计划？ - 确定资产剥离的标准是平衡内部协同和增长能力与外部稀缺价值和倍数，2025年计划剥离资产获得3.5亿美元收益，未来收益分配将保持平衡，继续偿还债务、内部投资和考虑股东回报 [59][61] 问题6: 从州和地方政府客户处获得的反馈及机会情况？ - 不同州态度不一，部分州积极与政府合作打击欺诈、降低成本，部分州持观望态度，所有州都在寻求效率提升，如犹他州关注SNAP欺诈问题，公司有相关解决方案 [72][73][75] 问题7: 新业务增长的催化剂及份额增长情况和未来趋势？ - 新业务增长得益于销售团队新人才投资、结构调整和内部投资，如增加交付中心座位容量等，新业务包括新客户、新能力和现有客户的附加业务量，公司希望在商业领域将每个客户的产品数量翻倍，Q2有望更强，全年持续增长 [77][79][81] 问题8: 杠杆率情况及后续变化？ - 第一季度末杠杆率为2.7倍，4月收到5000万美元付款后已降低，随着成本效率计划推进，预计下半年杠杆率降至1.5倍左右，年底趋近1倍 [82]