员工情况 - 公司全球约有56000名员工，近40%位于北美[16][22] - 截至2024年12月31日，44%的员工位于高成本国家，56%位于低成本国家[57] - 截至2024年12月31日，公司约有56000名员工，商业、政府和交通部门分别有40600、5300和3400名员工[66] - 2024年公司员工完成约163万项学习资产[70] - 公司约有5.6万名员工，利用云计算、人工智能等技术为客户提供数字化业务解决方案和服务[308] 业务服务数据 - 2024年管理约23亿次客户服务互动，捕获和分类100亿份文件和索赔，为数百万员工提供人力资源服务[18] - 2024年处理近4.5亿份医疗补助索赔，支付约850亿美元政府福利款项[20] - 运输业务每天处理超1300万笔收费交易[21] - 2024年政府医疗解决方案业务处理近4.5亿份索赔[48] - 政府支付业务每年发放约850亿美元，服务35个州[50] - 公司每天处理超1300万笔收费交易[56] - 业务运营解决方案每年处理超100亿份文件[57] 客户与市场情况 - 公司净推荐值自2017年以来提高38点，前20大客户平均合作任期20年[28] - 2024年全球业务流程服务行业可寻址市场规模估计为2100亿美元[30] - 美国医疗市场预计在2023 - 2032年以每年5.6%的速度增长，公司服务9家美国前10大健康计划[56] - 公司净推荐值（NPS）自成立以来提高了38分[59] 人工智能计划 - 2024年公司确定超20个优先用例的生成式AI计划，并与微软成立生成式AI创新倡议[27] 各业务线收入占比 - 2024年商业部门收入16.06亿美元，占总营收（不包括剥离业务）50.6%[34] - 2024年政府部门收入9.84亿美元，占总营收（不包括剥离业务）31.0%[35] - 2024年运输部门收入5.86亿美元，占总营收（不包括剥离业务）18.4%[36] 知识产权情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有约504项美国专利，14项待申请专利[63] - 美国境内拥有38个注册商标，4个待申请商标[65] 公司文化与排名 - 2024年公司在Comparably的整体文化得分处于同规模公司前10%[71] 公司管理层任职情况 - 截至2025年2月19日，公司总裁兼首席执行官Clifford Skelton自2019年任职[80] - 截至2025年2月19日，公司副总裁兼首席会计官George Abate自2024年任职[80] - 截至2025年2月19日，公司执行副总裁兼公共部门解决方案负责人Adam Appleby自2024年任职[80] - 截至2025年2月19日，公司执行副总裁兼商业解决方案负责人Mike McDaniel自2024年任职[80] - 截至2025年2月19日，公司执行副总裁、总法律顾问兼秘书Michael Krawitz自2019年任职[80] - 截至2025年2月19日，公司执行副总裁兼首席信息与技术官Mark Prout自2020年任职[80] - 截至2025年2月19日，公司执行副总裁兼首席财务官Stephen Wood自2020年任职[80] 公司业务风险 - 公司大量收入来自与美国各级政府及其机构的合同，政府合同面临资金拨款、终止权、审计和调查等风险[89] - 公司经营市场竞争激烈，部分竞争对手资源更丰富、地域范围更广[90] - 竞争性投标会产生大量成本并带来多种风险，如准备投标的成本、估计资源和成本的难度等[91] - 公司为履行合同进行的资本和其他投资存在无法收回的风险，合同提前终止或业务量减少会影响财务状况[92] - 公司业务可能受地缘政治事件、宏观经济条件、自然灾害等因素影响，若影响到重要地区的员工、客户或供应商，业务将受重大不利影响[93] - 公司很大程度依赖第三方供应商，若其无法按预期交付或合作关系改变，公司经营和财务状况将受重大不利影响[95] - 若公司未能按时正确履行合同义务，会增加成本、损害盈利能力、影响客户关系，还可能导致合同提前终止[96][97] - 公司业务依赖外包业务的持续需求，外包业务兴趣的重大变化可能对公司经营和财务状况产生重大不利影响[98] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，若败诉将产生重大成本并影响经营和财务状况[99] - 若公司低估合同工作范围或成本，或未能完全履行合同，经营和财务状况将受重大不利影响[100] - 公司使用人工智能涉及潜在责任、监管问题、竞争和声誉损害等风险，需持续投入治理和安全资源[109] - 公司受美国和外国有关个人身份信息和个人健康信息法律约束，违反这些法律可能面临法律诉讼和业务负面影响[111] - 公司处理金融交易受美国和外国相关法律约束，违反这些法律可能面临法律诉讼和业务负面影响[113] - 公司数据系统、信息系统和网络基础设施可能遭受黑客攻击或其他网络安全威胁，导致责任、声誉受损或无法履行合同义务[114] - 公司过去曾遭受安全系统漏洞，未来可能继续面临此类问题，可能导致不利宣传、品牌受损和客户流失[115] - 公司若未能满足行业数据安全标准，可能导致合同终止、赔偿客户损失或面临其他罚款和责任[121] - 公司可能面临各种或有负债，包括证券、合同、知识产权等方面的诉讼和调查，可能对经营和财务状况产生重大不利影响[122] - 公司保险不能覆盖所有潜在负债类型和金额，保险公司可能对理赔提出争议[123] - 公司业务和运营可能受到恐怖主义威胁，导致业务中断和财务损失[120] - 公司进行资产剥离和战略收购、投资及合资企业存在诸多风险，可能影响财务结果[125][126] - 公司大量债务会增加经济和行业风险，限制融资能力，影响现金流使用等[129][130] - 债务条款中的限制性契约可能限制公司业务和战略，违约会导致债务加速偿还[132][133][134] - 信用评级和财务表现不佳会影响公司流动性、融资成本和客户关系[135][136] - 公司盈利能力取决于服务定价和成本结构改善，服务定价可能下降[137] - 若无法收回服务应收账款，公司经营和财务状况将受重大不利影响[140] - 重要客户流失或收入下降会对公司经营和财务状况产生重大不利影响[141] - 公司非经常性收入会使营收和现金流波动，影响经营和财务状况[142] 公司财务指标变化 - 2023年5月公司董事会授权一项为期三年、最高达7500万美元的普通股回购计划，并于2024年9月完成[108] - 假设2024年12月31日外币汇率升值或贬值10%，美元对所有货币的升值或贬值会使公司权益的累计折算调整部分产生约5300万美元的影响，2024年12月31日对外国子公司和关联公司的净投资额约为5.25亿美元[274] - 2024年公司总债务的综合加权平均利率方面，定期贷款A约为9.37%，优先票据约为6.20%，融资租赁义务约为8.70%；2024年12月31日，公司6.46亿美元总债务中有8800万美元为可变利率债务；市场利率上升或下降10%，固定利率金融工具的公允价值将相应减少或增加约1500万美元[275] - 2024年公司记录了7800万美元的税收准备金，第四季度的内部重组及后续税务选举产生了可抵消资产剥离资本收益的内置资本损失，带来了5900万美元的净税收节省[288] - 2024年公司收入为33.56亿美元，2023年为37.22亿美元，2022年为38.58亿美元[295] - 2024年公司总运营成本和费用为28.52亿美元，2023年为40.54亿美元，2022年为39.85亿美元[295] - 2024年公司所得税费用为7800万美元，2023年为 - 3600万美元，2022年为5500万美元[295] - 2024年公司净利润为4.26亿美元，2023年为 - 2.96亿美元，2022年为 - 1.82亿美元[295] - 2024年公司基本每股净收益为2.28美元，摊薄后为2.23美元；2023年基本和摊薄后每股净亏损均为1.41美元；2022年基本和摊薄后每股净亏损均为0.89美元[295] - 2024年公司其他综合收益（损失）净额为 - 3700万美元，2023年为3100万美元，2022年为 - 3700万美元[297] - 2024年公司综合收益（损失）净额为3.89亿美元，2023年为 - 2.65亿美元，2022年为 - 2.19亿美元[297] - 2024年末总资产25.99亿美元，较2023年末的31.62亿美元下降17.8%[300] - 2024年末总负债16.14亿美元，较2023年末的23.87亿美元下降32.4%[300] - 2024年净收入4.26亿美元，2023年净亏损2.96亿美元，2022年净亏损1.82亿美元[302] - 2024年经营活动净现金使用5000万美元，2023年提供8900万美元，2022年提供1.44亿美元[302] - 2024年投资活动净现金提供7.95亿美元，2023年使用9300万美元，2022年提供1.73亿美元[302] - 2024年融资活动净现金使用8.77亿美元，2023年使用8100万美元，2022年使用1.31亿美元[302] - 2024年末现金及现金等价物和受限现金共3.77亿美元，较年初的5.19亿美元减少27.4%[302] - 2024年末普通股发行和流通股数为1.61829亿股，较2023年末的2.11509亿股减少23.5%[300] - 2023年第一季度公司对一份政府部门合同的收入确认错误进行调整，减少收入和税前损益700万美元[310] - 2024年和2023年12月31日止年度应收账款销售额分别为6.24亿美元和6.16亿美元[318] - 2024年和2023年12月31日无应收账款信用损失备抵[317] 财务准则与会计政策 - FASB于2023年11月发布的报告分部披露指引，适用于2023年12月15日后开始的财年及2024年12月15日后开始财年的中期，采用该指引对公司合并财务报表无影响[315] - 公司每年10月1日对商誉进行减值测试，或在特定情况下更频繁测试[334] - 2024年年度减值测试中，运输报告单元的公允价值评估仅依赖收益法[337] - 公司将内部使用软件的直接成本资本化，并在软件实施后按直线法在估计使用寿命内摊销[324] - 公司在产品软件达到技术可行性前将成本计入研发费用，之后部分成本资本化并按直线法在估计经济寿命内摊销[325] - 公司有房地产和设备的经营租赁和融资租赁，经营租赁和融资租赁分别在合并资产负债表中不同项目列示[327] - 公司目前涉及各种索赔和法律诉讼，若潜在损失可能且金额可合理估计，将计提负债[331] - 公司对收购业务按相对公允价值记录资产和负债，商誉是购买价格超过可辨认净资产公允价值的部分[333] 商誉情况 - 截至2024年12月31日，公司商誉余额为6.09亿美元，占合并总资产的23.4%[127] - 公司记录了重大商誉减值费用，若商誉或无形资产减值，未来可能需记录更多费用[127]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收31.76亿美元，较2023年的33.2亿美元下降4.3%，略低于预期 [17] - 2024年全年调整后EBITDA为1.24亿美元，2023年为2.47亿美元，调整后EBITDA利润率为3.9%，处于预期高端 [17] - 2024年第四季度调整后营收环比再次改善，第四季度和年终调整后EBITDA利润率处于2024年高端 [10] - 2024年净ARR活动指标为正，达9200万美元，反映新业务销售良好收官和客户留存率提升 [16] - 2024年新业务ACV全年下降20%，第四季度与上年持平，为1.37亿美元，环比Q3上升，但略低于内部预期 [14][15] - 2024年新业务TCV低于2023年，主要因2023年签署了十亿美元的澳大利亚维多利亚州公交合同 [16] - 2024年末资产负债表上总现金约3.77亿美元，5.5亿美元循环信贷额度基本未动用 [25] - 2024年通过剥离计划获得约7.8亿美元税后收益，回购5200万股股票，提前偿还6.39亿美元定期贷款，其中第四季度偿还1亿美元 [25] - 2024年净杠杆率从上个季度的1.6%略有上升 [26] - 2024年资本支出占营收的2.2% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 2024年全年调整后营收16.06亿美元，较2023年下降3.7%，调整后EBITDA同比增长2.4%，调整后EBITDA利润率为10.5%，同比上升60个基点 [18] - 预计2025年商业业务调整后营收增长约2% [30] 政府业务 - 2024年全年调整后营收9.84亿美元，下降约10%，调整后EBITDA为2.1亿美元，同比下降35%，调整后EBITDA利润率为21.3%，下降约8个百分点 [19] - 预计2025年政府业务调整后营收下降4% [30] 交通业务 - 2024年调整后营收同比增长5%，达5.86亿美元，调整后EBITDA下降1900万美元，该业务在2024年实现收支平衡 [23] - 预计2025年交通业务调整后营收增长1% [30] 未分配成本 - 2024年未分配成本下降约3%，主要是一系列技术成本举措的结果 [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为过去业务组合过宽，导致成本过高和部分资产表现不佳，2024年剥离了多项资产，偿还大部分债务并收购Icon Group，未来将继续精简业务组合，追求更有深度和更少广度的业务布局 [8][9][37] - 公司持续利用生成式AI技术，应用于欺诈检测、文档自动化、人力资本解决方案和客户体验等领域，将其作为市场拓展工具 [44][45] - 公司商业业务通过建立客户合作伙伴计划，以企业级视角解决客户问题，提高客户钱包份额 [63][64] - 公司政府业务预计2025年将从2024年的困境中重建，受益于业务机会和利润率提升 [49] - 公司交通业务预计2025年将继续增长 [50] - 行业方面，外包需求持续存在，客户注重效率，CX领域离岸业务需求持续，新政府上台可能促使更多工作流向私营部门，尤其是州级外包，如医疗补助管理和失业救济管理等领域 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025年宏观经济状况大致稳定，商业业务中约40%的营收来自医疗保健领域，成本压力将推动外包机会 [31] - 政府业务主要面向州和地方政府，提供技术、资格认定和支付计划等服务，预计随着联邦政府规模缩小，工作将流向私营部门，州级外包需求可能增加 [32][39] - 公司对2025年前景乐观，预计调整后营收在31亿 - 32.5亿美元之间，调整后EBITDA利润率在4.5% - 5.5%之间，年底达到约8%，调整后自由现金流在0 - 4000万美元之间，资本支出约8000万美元，占营收约2.5%，重组费用约2500万美元 [29][30][33] 其他重要信息 - 公司连续三年入选《新闻周刊》美国最受员工喜爱的100家公司，员工参与度和留存率良好，2024年客户满意度或NPS得分创历史新高 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请举例说明公司在2024年实施AI技术并产生收入的具体进展和技术发展 - 公司在支付业务的账户接管欺诈检测中使用生成式AI获得早期预警，大幅减少欺诈数量；在医疗保健文档自动化领域，利用AI加速扫描、索引和理赔裁决流程；在人力资本解决方案业务的门户中，使用生成式AI提供终端用户支持；在CX业务中进行语言调制和翻译工作，减少离岸业务口音问题 [58][59] 问题2：公司商业业务如何提高现有客户的钱包份额，新业务领导是否有帮助 - 公司建立了客户合作伙伴计划，由商业业务新总裁Mike McDaniel负责，该计划从企业层面解决客户问题，而非单纯推销产品，有望提高客户钱包份额 [63][64] 问题3：EBITDA利润率至少提高100个基点是否主要由成本降低和运营效率提升驱动 - 是的，公司在剥离资产后积极处理遗留成本问题，并持续提高运营效率 [70][71] 问题4：如果自由现金流预测处于较高水平，2025财年的资本分配计划和债务使用情况如何 - 公司对当前债务水平越来越放心，2025年4月还有部分剥离资产的收益入账，随着EBITDA在2025年逐步恢复，公司将灵活进行资本分配 [73] 问题5：新业务签约情况对2025财年净ARR增长的贡献如何，是否有新的目标市场或业务板块 - 公司预计2025年ACV销售将好于2024年，各业务板块的销售管道强劲，新客户、新能力和追加销售都很重要，净ARR指标不仅反映销售情况，还体现客户留存率，预计客户流失率将下降 [75][76][80] 问题6：政府业务预计在2025财年下半年回升，是否因为项目谈判或延迟 - 不是，2025年政府业务下滑的原因是之前提到的三个离散因素，包括医疗合同终止、SNAP业务量下降和定价调整，这些因素将在2025年第二季度消除，之后业务有望稳定增长 [83][84] 问题7：公司是否有即将进行的业务组合合理化举措，还是会贯穿全年进行 - 公司战略未变，将继续处置一些有稀缺价值但不符合公司增长和现金流需求的资产，但剥离业务需要时间和精力，不会一次性完成 [95][96] 问题8：公司是否有再次进行股票回购授权的想法或意愿 - 公司对债务水平越来越放心，随着EBITDA在2025年逐步改善，将灵活进行资本分配，股票回购和债务偿还都是可能的用途，但会保持开放态度 [98][99][102] 问题9：请分享公司各业务板块增长假设中的定价环境和相关情况 - 公司预计2025 - 2026年成本通胀将得到抑制，商业业务在过去几年成功推动了价格上涨，政府业务通常采用固定价格合同，公司通过提高效率和将更多工作转移到离岸地区来提高利润率，价格、质量和关系中，质量和关系（信任）通常比价格更重要 [104][105][107]

文章核心观点 - 分析Conduent季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Brink's业绩预期 [1][3][9] Conduent财报情况 - 本季度每股亏损0.15美元，高于Zacks共识预期的亏损0.09美元，去年同期每股盈利0.03美元，此次财报盈利意外为 -66.67% [1] - 上一季度预期每股亏损0.16美元，实际亏损0.14美元，盈利意外为12.50% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收8亿美元，未达Zacks共识预期1.17%，去年同期营收9.53亿美元，过去四个季度公司两次超出共识营收预期 [2] Conduent股价表现 - 自年初以来，Conduent股价上涨约8.7%，而标准普尔500指数上涨3.2% [3] Conduent未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Conduent预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为亏损0.08美元，营收8亿美元，本财年共识每股收益预估为亏损0.02美元，营收32.8亿美元 [7] 行业影响 - 外包行业Zacks行业排名处于底部38%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业Brink's情况 - 预计2月26日公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益1.81美元，同比变化 -34.4%，过去30天共识每股收益预估下调5.6% [9] - 预计营收12.5亿美元，较去年同期增长0.2% [10]

营收数据 - 2024年第四季度营收8亿美元，全年营收33.56亿美元；调整后第四季度营收8亿美元，全年营收31.76亿美元[3] - 与2023年相比，2024年营收下降9.8%，调整后营收下降4.3%；GAAP净收入从亏损2.96亿美元转为盈利4.26亿美元，增幅244%[4] - 2024年全年营收33.56亿美元，2023年为37.22亿美元，同比下降9.83%[21] - 2024年第四季度营收8亿美元，2023年同期为9.53亿美元，同比下降16.05%[21] - 2024年和2023年第四季度调整后收入分别为8亿美元和8.51亿美元，全年分别为31.76亿美元和33.2亿美元[48] - 2024年和2023年第四季度按固定汇率计算的收入分别为8.02亿美元和8.46亿美元，全年分别为31.77亿美元和33.08亿美元[48] - 2025财年调整后营收展望为31 - 32.5亿美元，调整后EBITDA利润率展望为4.5% - 5.5%[10] 利润与亏损数据 - 2024年第四季度税前亏损8200万美元，全年税前收入5.04亿美元；调整后EBITDA利润率第四季度为4.0%，全年为3.9%[3] - 2024年全年净利润4.26亿美元，2023年净亏损2.96亿美元[21] - 2024年第四季度净亏损1200万美元，2023年同期净利润600万美元[21] - 2024年和2023年第四季度调整后净收入（亏损）分别为 - 2100万美元和 - 1700万美元，全年分别为 - 1.18亿美元和 - 1.03亿美元[48] - 2024年和2023年第四季度调整后有效税项分别为 - 700万美元和100万美元，全年分别为 - 2200万美元和700万美元[48] - 2024年和2023年第四季度调整后营业收入（亏损）分别为 - 1500万美元和1300万美元，全年分别为 - 6500万美元和1500万美元[49] - 2024年和2023年第四季度调整后EBITDA分别为3200万美元和6800万美元，全年分别为1.24亿美元和2.47亿美元[49] - 2024年和2023年第四季度摊薄后持续经营每股收益分别为 - 0.09美元和0.02美元，全年分别为2.23美元和 - 1.41美元[50] - 2024年和2023年第四季度调整后有效税率分别为25.0%和13.1%，全年分别为21.2%和107.3%[50] - 2024年和2023年第四季度调整后营业利润率分别为 - 1.9%和1.5%，全年分别为 - 2.0%和0.5%[50] - 2024年和2023年第四季度调整后EBITDA利润率分别为4.0%和8.0%，全年分别为3.9%和7.4%[50] 新业务签约与ARR指标 - 2024年第四季度新业务签约ACV为1.37亿美元，全年为4.85亿美元；净ARR活动指标（TTM）为9200万美元[3] 资产剥离与款项支付 - 2024年公司完成三项资产剥离，总售价8.79亿美元，其中2300万美元延期至2025年上半年支付[5] 债务偿还 - 2024年公司用部分剥离业务所得款项提前偿还Term Loan B全部本金和Term Loan A的1.37亿美元本金[6] 股票回购 - 2024年公司完成7500万美元股票回购计划，回购5200万股普通股[8] 公司人员与业务规模 - 公司拥有约5.6万名员工，每年发放约850亿美元政府款项，实现约23亿次客户服务互动[14] 债务变化 - 2024年公司债务较2023年末减少50%[3] 资产与负债情况 - 截至2024年12月31日，总资产25.99亿美元，2023年为31.62亿美元，同比下降17.80%[24] - 截至2024年12月31日，总负债16.14亿美元，2023年为23.87亿美元，同比下降32.38%[24] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为3.66亿美元，2023年为4.98亿美元，同比下降26.51%[24] 现金流量情况 - 2024年全年经营活动产生的现金流量净额为-5000万美元，2023年为8900万美元[26] - 2024年全年投资活动产生的现金流量净额为7.95亿美元，2023年为-9300万美元[26] - 2024年全年融资活动产生的现金流量净额为-8.77亿美元，2023年为-8100万美元[26] - 2024年和2023年第四季度经营现金流分别为4.1亿美元和12.2亿美元，全年分别为 - 5亿美元和8.9亿美元[51] - 2024年和2023年第四季度自由现金流分别为4.7亿美元和9.3亿美元，全年分别为 - 10.6亿美元和 - 0.4亿美元[51] - 2024年和2023年第四季度调整后自由现金流分别为6.2亿美元和9.3亿美元，全年分别为 - 5.9亿美元和 - 0.5亿美元[51] 财务指标定义与用途 - 公司提供调整后净收入和调整后每股收益等指标，以评估当前和不同报告期的持续经营业绩[37] - 公司使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率评估运营，结合美国公认会计原则结果提供更全面业务理解[40] - 自由现金流定义为经营活动现金流减去相关成本，用于衡量流动性和再投资能力[44] - 调整后自由现金流为自由现金流加上相关调整，为投资者提供补充信息[45] 加权平均流通普通股情况 - 2024年和2023年第四季度加权平均流通普通股分别为160,374千股和213,625千股，全年分别为182,513千股和216,779千股[50] 调整后每股收益相关情况 - 2024和2023年调整后每股收益计算中，平均股数排除了与A类可转换优先股相关的540万股[53] - 2024和2023年每季度优先股股息影响约为300万美元[53]

文章核心观点 2024年公司发展基本符合规划，业务持续向增长转变，通过资产剥离和债务偿还优化了财务状况，虽营收有所下滑但EBITDA利润率表现较好，对2025年实现预期保持乐观 [3]。 各部分总结 财务结果 - 第四季度营收8亿美元，全年营收33.56亿美元，较2023年分别下降16.1%和9.8% [4] - 第四季度调整后营收8亿美元，全年调整后营收31.76亿美元，较2023年分别下降6.0%和4.3% [4] - 第四季度GAAP净亏损1200万美元，全年GAAP净利润4.26亿美元，2023年净亏损2.96亿美元 [4] - 第四季度调整后EBITDA为3200万美元，全年调整后EBITDA为1.24亿美元，较2023年分别下降52.9%和49.8% [4] - 第四季度调整后EBITDA利润率为4.0%，全年为3.9%，较2023年分别下降400和350个基点 [4] - 第四季度GAAP摊薄后每股亏损0.09美元，全年GAAP摊薄后每股收益2.23美元，2023年每股亏损1.41美元 [4] - 第四季度调整后摊薄后每股亏损0.15美元，全年调整后摊薄后每股亏损0.51美元 [4] - 第四季度经营活动现金流为4100万美元，全年经营活动现金流净流出5000万美元，较2023年分别下降66.4%和156% [4] - 第四季度调整后自由现金流为6200万美元，全年调整后自由现金流净流出5900万美元 [4] 业务表现 - 2024年完成三项资产剥离，包括BenefitWallet组合、路边管理和公共安全业务、伤亡索赔解决方案业务，总售价约8.79亿美元 [5] - 用部分剥离业务所得款项提前偿还定期贷款B的全部本金和定期贷款A的1.37亿美元 [6] - 2024年完成7500万美元股票回购计划，回购5200万股普通股 [8] 技术与荣誉 - 在交通、数字支付、员工福利等领域推出多项技术解决方案和实施项目 [12] - 获得信息服务集团、NelsonHall等机构的领导者认可，以及多项行业和文化相关荣誉 [12] 2025年展望 - 调整后营收预计在31 - 32.5亿美元之间 [9] - 调整后EBITDA利润率预计在4.5% - 5.5%之间 [10] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标帮助投资者更好理解业务趋势和比较结果，但应与GAAP指标结合使用 [15][30] - 对营收、净利润、EBITDA等指标进行调整，排除特定项目及其相关税务影响 [33][36][37] - 提供调整后营收、调整后EBITDA等指标的展望，因无法合理预测部分调整项目而仅提供非GAAP数据 [44]

文章核心观点 美国政府承包商Conduent确认近期服务中断由网络安全事件导致，系统已恢复但未透露事件具体性质及是否有数据泄露 [1][2] 事件情况 - 公司为儿童抚养和食品援助等服务提供技术支持，近期服务中断致部分美国居民无法获得支持款项 [1] - 周二公司向TechCrunch确认中断但未说明是否与系统受损有关 [1] - 周三公司发言人确认中断是因网络安全事件，事件已得到控制且所有系统已恢复 [2] 信息披露 - 发言人拒绝透露事件进一步细节，包括公司是否知晓有数据泄露 [2]

文章核心观点 2024年末报道投资者可利用价值股和成长股超低利差的机会，高盛首席全球股票策略师认为风险调整后回报选择是2025年的强劲选择，价值股有上涨潜力且能降低下行风险，还介绍了Conduent、Commercial Vehicle Group和Imperial Petroleum三家有潜力提供高回报的公司 [1][2] 各公司情况 Conduent - 是商业流程外包公司，客户涵盖商业、交通和政府领域，截至2025年1月3日是市值约6.51亿美元的小盘低价股，股价4.07美元 [2] - 业务主要围绕交易处理和客户体验管理，2024年进行资产剥离计划，出售业务获约7.8亿美元税后收入，用于提前偿债和回购股票 [3] - 结构简化后有望加强商业部门，与纽约银行梅隆公司的新合作或推动商业业务 [4] - 市销率为0.2，是价值投资的有力候选，行业因对数字人才的需求和部分行业外包增加有望增长，但存在人工智能的干扰风险 [5] Commercial Vehicle Group - 为汽车制造商和工业公司制造系统、组件和组件，是投资者逢低买入的价值机会，截至2025年1月3日股价下跌约三分之二 [6] - 最新财报未达分析师营收预期和全年营收指引，公司总裁兼首席执行官正通过资产剥离等方式降低成本和精简运营 [7] - 诺布尔金融分析师对其前景乐观，2024年12月下旬维持买入评级，目标价8美元，超当前水平两倍多 [8] Imperial Petroleum - 是从事石油和石油运输业务的微型低价股，市销率0.7，2024年第三季度盈利1100万美元，调整后净收入同比增长142% [10][11] - 截至第三季度末无债务，现金约2亿美元，前三个季度经营现金流6800万美元，虽面临行业现货价格低等障碍，但未来表现可能更强 [11][12]

文章核心观点 动量投资者倾向“追高卖更高”获利 但仅依据传统动量参数选股有风险 投资近期有价格动量的低价股更安全 如Conduent（CNDT）通过筛选是优质候选股 此外还有其他符合“低价快节奏动量”筛选标准的股票 投资者可借助Zacks Premium Screens选股 并利用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [1][2][3][4] 动量投资特点 - 动量投资者不进行市场时机选择或“低买高卖” 而是认为“追高卖更高”能在更短时间赚更多钱 [1] 传统动量投资风险 - 追逐快速上涨的热门股票难以确定正确切入点 当股票未来增长潜力无法支撑高估值时会失去动力 仅依据传统动量参数选股有风险 [2] 安全投资建议 - 投资近期有价格动量的低价股更安全 Zacks Momentum Style Score有助于识别优质动量股 “低价快节奏动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [3] Conduent（CNDT）投资亮点 - 近期股价上涨反映投资者兴趣增加 过去四周股价变化21.4% [4] - 能在较长时间提供正回报 过去12周股价上涨11.6% [5] - 动量快 目前贝塔值为1.46 表明股价波动比市场高46% [5] - 动量评分为B 表明此时入场利用动量获利概率高 [6] - 盈利预测修正呈上升趋势 获Zacks Rank 2（买入）评级 动量效应在该评级股票中较强 [7] - 估值合理 市销率为0.20倍 即每1美元销售额投资者只需支付20美分 [7] 其他投资建议 - 除CNDT外 还有其他符合“低价快节奏动量”筛选标准的股票可供投资 [8] - 投资者可根据个人投资风格从超45个Zacks Premium Screens中选择选股 [9] - 可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 该程序还包含成功选股策略 [10]

文章核心观点 - 康迪伦特（CNDT）股价近期呈熊市趋势，上周下跌15.9%，但上一交易日形成的锤子线图表形态显示股价可能很快反转，华尔街分析师上调该公司盈利预期也增强了其趋势反转的前景 [1] 康迪伦特股价趋势及反转因素 - 康迪伦特股价近期呈熊市，上周下跌15.9%，上一交易日形成锤子线图表形态，显示股价可能反转 [1] - 锤子线形态是接近底部且卖压可能减弱的技术指标，华尔街分析师上调公司盈利预期从基本面增强了其趋势反转前景 [1] 锤子线图表形态介绍 - 锤子线是蜡烛图中常见价格形态，开盘价和收盘价差异小形成小实体，当日最低价与开盘价或收盘价差异大形成长下影线，下影线长度至少为实体两倍时蜡烛形似“锤子” [2] - 下跌趋势中，锤子线形成当天股价创新低，但在当日低点获得支撑后出现买盘兴趣，推动股价收盘接近或略高于开盘价，此形态出现在下跌趋势底部时表明空头可能失去对价格控制，多头成功阻止价格进一步下跌预示潜在趋势反转 [2] - 锤子线可出现在任何时间框架，短期和长期投资者均可使用，但该形态有局限性，其强度取决于在图表上的位置，应与其他看涨指标结合使用 [2] 康迪伦特反转可能性增加因素 - 康迪伦特近期盈利预期修正呈上升趋势，是基本面的看涨指标，过去30天，当前年度的共识每股收益预期提高了15.1%，表明卖方分析师大多认为公司将报告比此前预测更好的收益 [3] - 康迪伦特目前的Zacks排名为2（买入），意味着它在根据盈利预期修正趋势和每股收益意外情况排名的4000多只股票中处于前20%，排名为1或2的股票通常表现优于市场 [3] - Zacks排名为2对康迪伦特来说更能确定其潜在趋势反转，因为Zacks排名已被证明是一个优秀的时机指标，可帮助投资者准确识别公司前景何时开始改善 [3]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易，Conduent公司动量风格评分为A，Zacks排名为2（买入），在价格表现和盈利预期方面表现良好，是值得关注的短期投资选择 [1][2][3] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率继续沿该方向移动 [1] 风格评分与排名 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，风格评分是对Zacks排名的补充，研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2][3] 公司价格表现 - 短期股价表现可衡量股票动量，将股票与行业对比可找出特定领域优质公司 [4] - Conduent过去一周股价上涨14.53%，同期Zacks外包行业上涨6.82%；过去一个月股价上涨6.98%，行业上涨2.12% [5] - Conduent过去一个季度股价上涨29.61%，过去一年上涨73.68%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨12.69%和37.58% [6] 公司交易成交量 - 20日平均交易量可建立价格与成交量基线，成交量高于平均水平且股价上涨通常是看涨信号，Conduent过去20天平均交易量为1176469股 [7] 公司盈利预期 - Zacks动量风格评分包含盈利预期修正和股价走势，盈利预期对Zacks排名也很重要 [8] - 过去两个月，Conduent全年盈利预期有1个上调无下调，共识预期从 -$0.53 提升至 -$0.45；下一财年有1个预期上调无下调 [9]