财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益为37美分，同比增长9%，超出管理层预期的29-34美分和市场预期的31美分 [1] - 第一季度营收为11.9亿美元，超出管理层预期的11.6-11.8亿美元和市场预期的11.7亿美元，按报告基础下降1%，按有机恒定汇率增长4% [1] - 调整后EBITDA为2.76亿美元，同比下降6%，EBITDA利润率从去年同期的24.4%降至23.1% [3] - 净杠杆率为4.4倍调整后EBITDA，较2024年12月31日上升0.1倍，预计2025年将偿还4.5-5亿美元债务 [4] 业务分项 - 宠物健康业务营收为6.35亿美元，按报告基础下降1%，剔除汇率影响后增长1%，其中价格因素贡献2%增长 [2] - 农场动物业务营收为5.46亿美元，按报告基础下降2%，剔除水产剥离和汇率影响后增长7%，价格因素贡献3%增长 [3] - 第一季度销量增长4%，主要受美国牛用产品Experior驱动 [3] - Advantage系列产品和Seresto分别贡献1.23亿美元和1.53亿美元营收 [9] 业绩指引 - 上调2025年全年营收指引，从44.5-45.1亿美元上调至45.1-45.8亿美元，市场预期为44.84亿美元 [7] - 维持2025年调整后EPS指引80-86美分，市场预期为83美分 [8] - 预计第二季度调整后EPS为17-21美分，市场预期为25美分，营收指引为11.75-11.95亿美元，市场预期为11.7亿美元 [8] 市场与战略 - 公司采取多项干预措施应对潜在关税影响，无论是否获得药品豁免 [6] - 尽管宏观经济环境不确定，但产品组合优势和业务势头支撑对2025年收入增长加速的信心 [7] - 股价单日上涨17.4%至11.17美元 [8] 运营因素 - 第一季度销量同比下降主要受美国零售环境挑战和疫苗销售减少影响，但被新产品销售增长和欧洲寄生虫药需求抵消 [9]