财务表现 - 公司2025年第一季度非GAAP每股收益为0.96美元，超出Zacks共识预期3.23%，同比增长54.8% [1] - 营收达74.38亿美元，超出Zacks共识预期4.45%，同比增长35.9%，但环比下降2.9% [1] - 非GAAP毛利率同比扩大140个基点至53.7%，非GAAP营业利润率同比扩大320个基点至23.9% [12] 数据中心业务 - 数据中心营收同比增长57.2%至36.74亿美元，占总营收49.4%，环比下降4.8% [3] - 增长主要来自Instinct GPU出货和EPYC CPU销售 [3] - 公司与Oracle Cloud和Google Cloud合作扩大EPYC CPU应用，OCI E6形态和Google C4D/H4D虚拟机提升性能 [4] - 完成收购ZT Systems，瞄准2028年5000亿美元数据中心AI加速器市场 [5] 客户端业务 - 客户端营收同比增长67.7%至22.94亿美元，占总营收30.8%，环比微降0.8% [7] - Ryzen处理器（尤其是Zen 5架构）需求强劲，Ryzen 9 9950 X3D等新品创销售记录 [7] - 高端产品推高平均售价，对营收产生积极影响 [8] 游戏与嵌入式业务 - 游戏业务营收同比下滑29.8%至6.47亿美元（占总营收8.7%），但环比增长14.9% [9] - 嵌入式业务营收8.23亿美元，同比降2.7%，环比降10.8%，占总营收11.1% [10] - 下滑原因包括半定制收入减少及工业领域客户库存高企 [10][11] 现金流与资本运作 - 现金及短期投资达73.1亿美元（2024年底为51.32亿美元），总债务增至41.6亿美元（2024年底17.2亿美元） [13] - 经营现金流9.39亿美元，自由现金流7.27亿美元（利润率10%），通过股票回购向股东返还7.49亿美元 [13][14] 战略合作与技术创新 - 与Meta、戴尔、Jio Platforms、思科、诺基亚合作推进AI解决方案 [5] - ROCm软件为Instinct GPU提供Meta Llama 4和Google Gemma 3模型的日零支持 [6] - 联合Jio、思科、诺基亚成立开放电信AI平台 [6] 业绩展望 - 预计2025年第二季度营收74亿美元（±3亿），同比增长约27%，非GAAP毛利率约43% [15] - 全年数据中心和客户端业务将保持增长，游戏与嵌入式业务预计小幅回升 [16]