核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益(EPS)为4.42美元 超出市场预期8.3% 同比增长16.3% GAAP每股收益3.68美元 同比大幅增长76.1% [1] - 总收入达754.5亿美元 同比增长10.3% 超出市场预期0.8% [1] - 调整后毛利润29亿美元 同比增长15.2% 毛利率提升16个基点至3.9% [5] - 调整后营业利润12亿美元 同比增长15.3% 营业利润率提升7个基点至1.6% [5] 业务板块分析 美国医疗解决方案 - 收入683亿美元 同比增长11.4% 主要受益于GLP-1药物和专科产品销量增长 [2] - 营业利润10亿美元 同比增长22.8% 主要来自COVID-19治疗分销费用和专科诊所销售利润 [3] - 2025财年营业利润增速预期上调至17.5-19.5%(原14.5-16.5%) [10] 国际医疗解决方案 - 收入72亿美元 同比增长0.7% 按固定汇率计算增长5.7% [4] - 营业利润1.593亿美元 同比下降17.3%(按固定汇率下降13.9%) [4] - 2025财年收入增速预期下调至3-4%(原4-5%) 固定汇率增速预期下调至6-8%(原7-9%) [9] - 营业利润预期下调至下降1-4%(原持平) [10] 资本与分红 - 期末现金及等价物19.8亿美元 较上季度32.2亿美元下降 [6] - 经营活动净现金流出6.325亿美元 去年同期为净流入670万美元 [6] - 宣布每股0.55美元季度分红 将于2025年6月2日派发 [7] 2025财年指引 - 调整后EPS预期上调至15.70-15.95美元(原15.30-15.60美元) 高于市场预期的15.37美元 [8] - 调整后营业利润增速预期上调至13.5-15.5%(原11.5-13.5%) [9] 市场表现与行业对比 - 年内股价上涨29.4% 同期行业下跌3% 标普500指数下跌5% [11] - 收购RCS预计将提升本财年盈利 [13] - 面临GLP-1药物低利润率 缺乏高利润COVID-19疗法销售 以及医疗科技领域激烈竞争等挑战 [13][15]