公司概况 - 公司专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售，主要产品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液，是国内产品线最丰富的血液净化医用制品厂商之一 [4] - 公司采用直销和经销相结合的销售模式，以经销为主，经销商网络覆盖全国31个省（区、市），产品最终销往超过6000家医院和透析中心，其中包括1000多家三级医院 [5] - 公司与日机装、泰尔茂设立合资企业，引入国际领先技术和生产管理理念，并在国内独家销售其血液透析机和腹膜透析产品 [6] 技术优势 - 公司掌握血液透析器关键的制膜技术和生产工艺，是国内较早取得中空纤维膜技术突破的厂商之一，拥有纳米级侧壁孔结构测定等关键技术 [7] - 公司自主设计开发了中空纤维膜大型纺丝线和透析器全自动组装线，成功开发自动膜束收集系统、O型圈和端盖自动装配系统等相关技术 [7] - 截至2024年底，公司拥有257项境内专利（含35项发明专利），参与行业核心标准制定 [15] 财务表现 - 2022-2024年主营业务收入分别为32.94亿元、34.54亿元和35.35亿元，持续保持增长，主营业务收入占比保持在95%以上 [9] - 2022-2024年综合毛利率分别为42.91%、43.74%和42.29%，主营业务毛利率为44.02%、44.25%和42.73%，毛利主要来自血液透析器和血液透析机产品 [10] - 2022-2024年研发投入分别为1.83亿元、1.55亿元和1.65亿元，累计投入超5亿元 [11] 市场地位 - 2023年公司在国内血液透析器市场份额为32.5%，位列第一；血液透析管路市场份额为31.8%，位列第一；血液透析机市场份额为24.6%，位列第二 [22] - 公司腹膜透析液市占率为3.6%，通过合资公司威高泰尔茂独家销售国内首个获批上市的中性腹膜透析液产品 [18] - 2024年血液透析器境外收入达1.44亿元，是2022年的近3倍，销量达441.49万支 [17] 行业前景 - 中国血液透析医疗器械市场规模2019-2023年复合增长率为5.67%，预计2030年将达515.15亿元 [21] - 2023年血液透析器市场规模52.97亿元，预计2030年达200.75亿元；血液透析机市场规模预计2030年达81.70亿元 [21] - 行业增长驱动因素包括：人口老龄化导致的ESRD患者数量增长、居民医疗支付能力增强及医保体系完善 [21] 发展战略 - 公司战略定位是成为国际一流的血液净化医用制品提供商，从生产、技术、销售等方面巩固市场地位 [14] - 未来研发重点包括：新一代透析器技术、便携式CRRT装置、高端生物医用膜耗材、全自动化血液透析类制造设备 [16] - 通过员工持股平台威海顺合及威海智捷对核心员工实施股权激励 [29] 募投项目 - 本次发行4113.9407万股，占发行后总股本10%，募集资金用于智能化生产建设、透析器生产建设、研发中心建设、数字化平台建设等项目 [25][26] - 募投项目将提高自动化生产能力，升级生产设备，提升生产效率与市场响应效率 [26] - 研发中心项目将提供先进研发设备和人才资源，增强自主创新能力；数字化平台项目将开发涵盖研发、生产、销售等多方面的信息系统 [27][28]