文章核心观点 公司公布2025年第一季度业绩，实现有史以来最高的第一季度收入、综合调整后息税折旧摊销前利润和经营现金流，得益于业务顺风，上调2025年综合调整后息税折旧摊销前利润指引，重申全年收入预期，执行资本配置优先事项并宣布股票回购计划 [3][6] 2025年第一季度亮点 - 收入达1.778亿美元，较2024年第一季度增加2250万美元，增幅14.5% [6][8] - 净亏损1940万美元，摊薄后每股净亏损0.64美元；调整后净收入580万美元，摊薄后每股调整后净收入0.07美元 [6][9] - 综合调整后息税折旧摊销前利润达1900万美元，较2024年第一季度增加210万美元，增幅12.5% [6][11] - 经营现金流达550万美元，较2024年第一季度增加2750万美元 [6][12] - 截至2025年3月31日，杠杆率为2.2倍，流动性达2.942亿美元，包括3030万美元现金和2.639亿美元循环信贷额度 [6][14] 2025年指引更新 - 预计2025年综合调整后息税折旧摊销前利润范围上调至1.03亿美元至1.10亿美元，此前为1.01亿美元至1.08亿美元 [4][6] - 重申2025年预期收入范围为7.35亿美元至7.85亿美元，反映关键顺风因素和强劲客户需求 [5][6] - 预计2025年全年综合调整后息税折旧摊销前利润扩大，经营现金流增加 [6] 战略资本配置更新 - 宣布高达4000万美元的首次股票回购计划 [6] - 2025年4月赎回6000万美元优先股权益 [6][14] 第一季度业绩详情 收入变动原因 - 增长主要来自修复与再利用以及测量与分析部门的1780万美元有机增长和收购带来的1350万美元贡献 [8] - 评估、许可与响应部门因上年大型项目未在本年重复，收入减少580万美元；环境应急响应收入减少180万美元 [8] 净亏损变动原因 - 主要归因于利息和所得税费用分别增加180万美元和240万美元 [9] 调整后净收入变动原因 - 跟随净亏损和每股净亏损趋势变化 [10] 综合调整后息税折旧摊销前利润变动原因 - 因有机增长和收购带来的更高收入而增加；作为收入百分比略有下降，主要由于评估、许可与响应部门项目利润率正常化和季节性因素，部分被测量与分析部门的经营杠杆效益和近期收购所抵消 [11] 经营现金流、流动性和资本资源 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为550万美元，较2024年同期增加2750万美元，与营运资金使用改善2010万美元有关，主要是由于应收账款和合同资产减少，以及非现金项目前收益增加 [12] - 截至新闻发布日，加州图斯汀市欠公司的剩余款项约为750万美元，较2月报告的1350万美元减少600万美元，公司对未偿还余额的全额收回有信心 [13] - 截至2025年3月31日，公司杠杆率为2.2倍，流动性达2.942亿美元，包括3030万美元现金和2.639亿美元循环信贷额度 [14] 非GAAP财务信息 - 公司除GAAP结果外，还提供综合调整后息税折旧摊销前利润、调整后净收入和基本及摊薄调整后每股净收入等非GAAP财务指标，用于评估财务业绩、制定预算和资本配置决策等 [26][27] - 这些非GAAP指标有局限性，不应替代GAAP指标，公司鼓励投资者结合GAAP指标全面审查财务信息 [28] - 无法将2025年综合调整后息税折旧摊销前利润预测与净收入（亏损）进行合理调和，因为某些重大项目难以预测或量化，预计这些项目的可变性会对GAAP财务结果产生重大影响 [29] 有机增长定义 - 公司将有机增长定义为不包括环境应急响应业务、收购后首12个月的收入以及待售、处置或停产业务的收入变化，管理层用其评估经营结果，应与GAAP计算的收入增长结合考虑 [30]