行业资本支出与折旧摊销比值变化 - 2024年申万四级子行业中239个子行业资本支出与折旧摊销之比同比下降,97个子行业同比上升,显示多数行业资本开支力度下降 [1] - 资本支出与折旧摊销比值下降代表行业竞争趋缓,盈利水平可能复苏;比值急剧上升预示行业景气度上升但未来竞争加剧 [1] 锂电池行业 - 2024年锂电池行业资本支出与折旧摊销之比为1.77,创历史新低,较2022年的5.17和2023年的2.37持续下降 [1] - 2025年一季度宁德时代收入同比增长6.19%,结束连续5个季度同比下降;亿纬锂能收入增长37.34% [2] - 锂电池行业产能过剩局面得到较大缓解,复苏态势显现 [2] 硅料硅片行业 - 2024年硅料硅片行业资本支出与折旧摊销之比为1.94,较2023年的4.1大幅下降 [4] - 2025年一季度通威股份营收下滑18.58%,毛利率为-2.88%,上市以来首次负毛利率 [5] - 产能出清尚未完成,复苏仍需较长时间 [5] 特钢行业 - 2024年特钢行业资本支出与折旧摊销之比为0.57,较上年的0.93下降 [7] - 2024年中国特钢进口量255.5万吨,进口金额52.48亿美元,高端钢材部分产品未实现国产替代 [7] - 2025年一季度中信特钢毛利率回升至13.82%,超过过去两年水平 [7] 有机硅行业 - 2024年有机硅行业资本支出与折旧摊销之比为1.76,较2023年峰值6.98大幅下降 [10] - 2025年一季度合盛硅业毛利率降至14.62%的历史新低 [10] - 2025-2026年新增产能将大幅放缓,但彻底出清时间点仍有待观察 [10] 钛白粉行业 - 2024年钛白粉行业资本支出与折旧摊销之比为0.78,连续两年下滑 [12] - 2025年一季度龙佰集团毛利率小幅回升,呈现企稳迹象 [12] - 受国内建筑涂料需求减弱和海外反倾销政策影响,复苏道路曲折 [12] 焦炭行业 - 2024年焦炭行业资本支出与折旧摊销之比为1.18,较上年同期大幅下降 [16] - 2025年一季度山西焦化连续10个季度毛利率为负 [16] - 焦炭价格处于近10年历史最低位,去产能之路漫长 [16] 玻纤行业 - 2024年玻纤行业资本支出与折旧摊销之比为1.45,较上年的2.3急剧下降 [17] - 2025年一季度中国巨石营收同比增长32.42%,扣非净利润增长342.45% [17] - 行业筑底基本完成,复苏态势较为确定 [17] 无机盐行业 - 2024年无机盐行业资本支出与折旧摊销之比为1.06,较上年同期大幅下降 [21] - 2025年一季度中盐化工毛利率为9.48%,创上市以来最低值 [21] - 纯碱价格接近五年历史低位,业绩无筑底迹象 [21] 逆变器行业 - 2024年逆变器行业资本支出与折旧摊销之比为4.43,较上年同期大幅下降 [23] - 行业呈现分化态势,阳光电源等龙头业绩继续增长,二三线公司出现亏损 [23] - 资本开支放缓整体有利于行业,龙头优势将更为突出 [23]
财说| 九大行业“反内卷”成绩单,谁的盈利能力强?
新浪财经·2025-05-08 07:16