行业趋势与政策 - 以旧换新政策有望持续提振2025年国内汽车销量 需密切关注订单及终端优惠变化 [1] - 智能化主题持续发酵 重点关注具备智驾算法/芯片自研能力的车企及机器人配套产业链 [1] - 关税政策变化需持续跟踪 可能对行业格局产生影响 [1] 4月车企表现 - 小鹏4月交付量同比+273 1%/环比+5 5%至35 045辆 其中Mona M03交付超1万辆 P7+交付超8 000辆 [2] - 理想4月交付量同比+31 6%/环比-7 5%至33 939辆 表现稳健 [2] - 蔚来4月交付量同比+53 0%/环比+58 9%至23 900辆 但乐道L60交付环比-8 7%至4 400辆 [2] - 新势力销量提升主要受益于改款车型上市及终端优惠延续 [2] 新车发布动态 - 小鹏3-4月密集推出新款G6/G9/X9/P7+等车型 其中X9于4/23开启交付 [3] - 理想4/23发布L6/MEGA Ultra/MEGA Home三款新车型 [3] - 蔚来4/19正式上市萤火虫车型 [3] - 新车密集发布有望稳定后续销量表现 [3] 五一购车政策 - 特斯拉Model3/Y延长金融优惠至6/30 全系享8 000元限时补贴 [4] - 理想L6推出1 000元定金抵扣3 000元优惠 MEGA享5 000元抵扣1万元+金融优惠 [5] - 蔚来乐道延续5年0息 萤火虫提供价值超2万元限时礼 [5] - 小鹏多款车型交付周期缩短 G6/G9交付周期较4月缩短2-3周 [5] - 小米SU7交付周期缩短至36-46周 Ultra版缩短至18-21周 [6] - 问界M8上市13天大定突破6万台 [6]