需求下降 - 国家发展改革委将分行业出台化解重点产业结构矛盾的具体方案 推动落后低效产能退出 扩大中高端产能供给 [1] - 国家发展改革委明确提出持续实施粗钢产量调控 推动钢铁产业减量重组 [1] - 中国钢铁工业协会强调关闭新增产能入口 畅通落后产能退出渠道 建立产能治理新机制 [1] - 宝钢股份指出钢铁下游行业如汽车 家电 机械等受美国关税政策影响 钢材需求变化显现 [1] - 各省钢铁企业反馈减产指标已确定 江苏省需减产约600万吨 陕西省需减产约100万吨 [2] - 差异化限产方案：通过超低排放改造且符合规范条件的企业减产5% 未达标企业减产6%~10% [2] 供应充足 - 国家能源局提出2025年煤炭稳产增产 全力做好煤炭稳产稳供 [3] - 国务院国资委强调加强煤炭资源探产供储销衔接 增强兜底保障能力 [3] - 一季度我国原煤产量同比增长8.1% 山西地区原煤产量同比增长19.8% [3] - 一季度焦煤进口量同比增长2% 俄罗斯 加拿大等国焦煤进口增加 [3] 库存偏高 - 截至5月2日 523家样本矿山焦煤库存为358.52万吨 全样本独立焦化企业焦煤库存为959.28万吨 [4] - 港口焦煤库存为311.78万吨 247家钢铁企业焦煤库存为784.79万吨 [4] - 焦煤总库存2414.37万吨 同比增加12.98% 处于历史同期偏高水平 [4] 后期展望 - 焦煤供应增加 需求下降 库存处于历史同期偏高水平 后期以弱势运行为主 [4]