公司财务预测与估值 - 维持远大医药2025年/2026年归母净利润预测21.31亿元/22.35亿元不变 [1] - 当前股价对应2025年/2026年11.3倍/10.8倍市盈率 [1] - 上调目标价11.1%至8港币，对应2025年/2026年13.3倍/12.7倍市盈率，较当前股价有17.8%上行空间 [1] 脓毒症市场概况 - 全球每年新发脓毒症约4,900万例，超1/5患者死亡，占全球总死亡人数20% [2] - 中国重症监护病房脓毒症发生率20.6-50.8%，约1/3患者发生院内死亡 [2] - 高收入国家脓毒症患者全院平均治疗费用超3.2万美元，目前缺乏针对性治疗手段 [2] STC3141临床试验进展 - STC3141为全球首个以重建免疫稳态为核心的脓毒症治疗方案 [3] - II期试验入组180名患者，高剂量组第7天SOFA评分降幅显著优于安慰剂组，达到主要终点 [3] - 次要终点趋势与主要终点一致，药物安全性及耐受性良好 [3] 产品商业化潜力 - STC3141差异化机制有望填补脓毒症临床治疗空白 [4] - 与公司现有呼吸及危重症急救管线形成协同效应 [4]