核心政策内容 - 中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》提出25条举措 聚焦行业痛点与堵点问题 锚定行业高质量发展转型方向 [1] - 行动方案为资本市场深化改革重要举措 推动行业回归"受人之托、代客理财"本源 突出投资者最佳利益导向 [1] 浮动费率机制特点 - 改革基金运营模式 优化主动权益类基金收费模式 通过浮动管理费收取机制扭转基金公司"旱涝保收"现象 [1] - 浮动费率机制将管理费收入与投资者实际盈亏挂钩 体现"创造价值才能共享价值"核心理念 [2] - 对符合持有期要求的投资者 根据产品业绩表现确定管理费率 明显低于业绩比较基准时适用低档费率 [3] 浮动费率机制影响 - 激励基金管理人提升投资能力和业绩 强化利益共担机制 重新定义管理人与投资者关系 [3] - 鼓励投资者长期持有 通过费率优化设计让利投资者 降低非理性操作 [3] - 引导基金管理人摆脱对市场贝塔收益的依赖 提升挖掘阿尔法超额收益的投研能力 [3] - 强化业绩比较基准对基金投资的约束 避免投资风格漂移 推动策略清晰产品供给 [3] 行业费率趋势 - 海外公募基金行业费率呈下降趋势 2000年以来美国主动管理权益类基金费率下降约40% 被动类基金降幅更大 [4] - 国内公募基金经历相似降费历程 将继续推动不同类型基金费率下调 稳步降低投资者成本 [4] 政策意义 - 行动方案是促进公募基金高质量发展的重要举措 有助于发挥普惠金融作用 [4] - 建立管理人与投资者利益共同体 为行业长远可持续发展注入新动能 [4] - 南方基金表示将以投资者最佳利益为出发点 通过投研能力建设与投资者陪伴推动行业发展 [5]