公司概况与退市事件 - 公司曾为东北首家民营上市公司，于2025年4月30日以0.36元/股的价格退市，近13万股东账户股票直接转入三板市场[3] - 公司曾因“农业+高铁”双主业模式被市场看好，股价在三年内暴涨420%，实际控制人张宏伟身价一度达300亿元[3] - 公司因连续三年财务造假触及2025年退市新规，导致退市从“概率事件”升级为“必然事件”[4] 财务造假详情 - 2020年至2024年期间，公司通过虚构农产品购销合同、伪造单据，利用境内外12家空壳公司累计虚增营收161.3亿元，相当于其披露总收入的47%[4] - 2022年，公司通过旗下子公司互相开具虚假合同，单年虚增营收达87亿元[5] - 2022年，公司净利润蹊跷增长87%至3.2亿元，但同期应收账款激增214%至28.7亿元，经营性现金流净额连续五年为负[3] 商业模式与运营问题 - 公司主业转向农产品国际贸易后，陷入“做大规模-质押融资-继续扩张”的循环，其大连保税区粮油加工基地实际产能利用率长期不足30%[4] - 公司通过“左手采购、右手销售”的关联交易将营收推高至百亿级，以此获取银行授信超过60亿元[4] - 公司关联公司于2024年6月被爆出16.4亿元存款遭冻结，成为股价坠入“面值退市”螺旋的直接导火索[4] 审计机构责任 - 审计机构大华会计师事务所自2011年起为公司服务，在2020至2022年公司大肆造假期间连续出具“标准无保留”意见[7] - 大华收取的审计费用从2019年的428万元逐年攀升至2023年的612万元，直至2024年证监会调查前三个月才将审计意见匆忙调整为“保留意见”[7] 监管与外部环境 - 交易所自2022年起多次下发问询函，要求解释贸易业务毛利率不足1%却持续扩张的逻辑，但公司仅以模糊表述搪塞[8] - 地方政府为保住当地唯一主板农业上市公司，通过产业补贴、税收返还等方式为公司输血超3亿元，延缓了风险暴露进程[8] 退市后影响与投资者追责 - 公司退市后仍面临46亿元逾期债务、海水提钾项目20亿元资金缺口以及大量投资者索赔等问题[8] - 目前已有超过5000名投资者登记索赔，上海金融法院试点“追首恶”机制，将实际控制人及审计机构列为共同被告[9]