政策核心观点 - 中央发布一揽子金融政策以支持稳市场稳预期，凸显明确的稳定信号，是落实政治局会议的首个重要举措 [1] - 中国人民银行、金融监管总局和证监会分别推出增量政策，涉及货币政策、金融监管和资本市场稳定等方面 [1] - 政策在改善中美关系和推出增量措施两方面均超出市场预期，显示对经济工作的高度重视，预计存量政策将加速落地，增量财政政策也将跟进 [2] 货币政策措施 - 中国人民银行推出三大类共十项一揽子货币政策措施 [1] - 全面降准50个基点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元 [2] - 降低公开市场操作利率10个基点，将带动贷款市场报价利率同步下降10个基点 [2] - 结构性降息25个基点，涉及公积金贷款利率、抵押补充贷款利率及支农支小再贷款利率等 [2] - 推出规模为1.1万亿元的结构性贷款，包括新设立5000亿元服务消费与养老再贷款，以及增加6000亿元的科技和支农支小贷款 [2] - 央行表示未来可进一步扩大工具规模，并坚定支持汇金公司在必要时增持股票市场指数基金 [2] 政策影响与市场展望 - 降准幅度、结构性降息力度和结构性工具规模均较大，有利于缓和经济担忧情绪 [2] - 从流动性角度利好金融市场，从基本面角度利好企业盈利和居民收入 [2] - 对股市保持乐观态度，预计债市将保持偏强震荡格局 [2]