行业现状与竞争格局 - 全国化乳企与区域乳企业绩差距拉大，2025年一季度区域乳企间业绩分化明显[1] - 2025年一季度伊利股份收入329.4亿元（+1.5%），扣非归母净利润46.4亿元（+24.2%），渠道健康度大幅提升[2] - 区域乳企天润乳业一季度收入6.2亿元（-2.5%），归母净利润亏损7303万元，燕塘乳业收入3.3亿元（-11.8%），净利润869.8万元（-46.2%）[2] - 全国化乳企加速布局低温鲜奶市场，伊利2024年高端低温牛奶营收增长30%以上，蒙牛"每日鲜语"保持双位数增长[3] 区域乳企面临的挑战 - 乳制品消费总量增长遇瓶颈，市场转入存量竞争，全国化乳企在低温产品业务上强力侵蚀区域乳企份额[3] - 区域乳企在研发、资金、品牌、综合成本等方面均落后于全国化乳企，部分企业表示缺乏有效应对策略[3] - 广东省等区域市场已形成全国一线品牌领先、区域龙头品牌跟随的竞争格局[3] 差异化竞争案例：新乳业 - 新乳业2024年收入106.7亿元（-2.9%），净利润5.4亿元（+24.8%），2025年一季度收入26.3亿元（+0.4%），净利润1.3亿元（+48.5%）[4] - 公司液体乳收入98.4亿元（+0.8%），低温鲜奶和酸奶实现中高个位数增长，高端鲜奶和低温调制乳双位数增长[4] - 核心产品24小时系列鲜奶（保质期仅24小时）2024年收入增长15%，已覆盖8个核心城市市场[4][5] - 直销模式收入62.3亿元（+11.4%），占比58.4%，远高于行业10%-20%水平，社区形象店达500家[5] 行业未来发展方向 - 区域乳企需通过供应链深度整合建立"新鲜"壁垒，如24小时鲜奶对牧场、生产、冷链的高要求[4][5] - 竞争重点转向功能性和情绪价值，产品从时效新鲜升级为技术改进带来的鲜活营养及场景化应用[5] - 行业集中度持续提升，区域乳企需避免产品结构与大型企业重合，否则面临边缘化风险[6]