市场表现 - 5月8日A股主要指数飘红,中药ETF(560080)收涨0.19%,全天成交额超2600万元,近5日净流入超1400万元 [1] - 中药ETF标的指数成分股多数上涨:众生药业涨超4%,东阿阿胶、华润三九等微涨,葫芦娃跌超4%,云南白药、片仔癀微跌 [3] - 中证中药指数最新市盈率25.77,近十年分位点25.9%,估值处于相对低位 [8] 一季度业绩 - 中药ETF标的指数49只成分股中24只归母净利润正增长,占比49% [3] - 吉林敖东归母净利润同比+260%(5.2亿元),嘉应制药+197%(0.2亿元),步长制药+170%(3.1亿元) [3][4] - 营业收入增长显著的企业:广誉远+21.5%(4.2亿元),佐力药业+22.5%(8.2亿元),东阿阿胶+18.2%(17.2亿元) [4] 行业驱动因素 - 基本面:2024年7月中下旬中药材价格持续回落,2025年毛利率压力有望缓解,终端动销回暖 [5] - 政策面:2025年3月发布《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》,优化集采政策实现优质优价 [5] - 价格治理+消费复苏+国企改革三线并进:集采政策分化行业竞争格局,消费复苏带动销量,国企改革带来业绩增量 [6][7] 机构观点 - 开源证券:2024年中药企业面临高基数、渠道库存消化压力,2025年宏观因素缓和后行业有望健康发展 [3] - 湘财证券:人口老龄化和健康意识提升为消费类中药带来长期驱动力,"防—治—养"特点将充分体现 [6] 投资建议 - 关注全市场规模领先的中药ETF(560080)及其联接基金(A:501011;C:501012) [10]
深挖一季报,中药板块表现如何?中药ETF(560080)能否走出箱体震荡?机构:把握国企改革等三大关键点
搜狐财经·2025-05-08 15:49