行业政策与监管动态 - 《推动公募基金高质量发展行动方案》正式发布 提出25条政策举措 目标三年内形成行业高质量发展"拐点" [1] - 监管层希望通过方案形成"回报增—资金进—市场稳"的良性循环 强调基金管理人与投资者利益绑定 [1] - 方案作为新"国九条"配套文件 旨在加快建设一流投资机构 提出四项具体举措要求 [7] 费率改革与利益绑定机制 - 推行浮动管理费率模式 新设主动权益类基金管理费将与业绩比较基准挂钩 [2] - 推测基准档管理费率为1.2% 实际费率根据业绩表现上下浮动 [3] - 头部机构需在一年内发行不低于60%的浮动费率主动权益类基金 一年后评估并全面推开 [3] - 同步降低指数基金和货币市场基金的管理费率与托管费率 [4] 业绩考核与薪酬体系 - 基金经理考核中产品业绩指标权重不低于80% 强化强制跟投比例与锁定期要求 [4] - 三年业绩低于基准10个百分点以上需降薪 显著超越基准可适度提薪 [4] - 行业整体薪酬水平下降 中邮基金2024年人均薪酬56.4万元 同比下降17% [5] 投资者保护与服务优化 - 建立三种管理费率模式 对符合持有期要求的投资者实施差异化收费 [6] - 设定清晰业绩比较基准 防止"风格漂移" 要求三年以上考核权重不低于80% [7] - 将出台公募基金投资顾问规定 加快机构投资者直销服务平台建设 [6] 行业经营现状与挑战 - 多家基金公司营收承压 交银施罗德2024年净利润8.79亿元 同比下滑26.81% [8] - 万家基金2024年管理规模增长26.81%至4998.63亿元 但营收利润双降 [8][9] - 方案支持头部公司创新发展 鼓励中小公司特色化经营 推动市场化并购重组 [9]