公司业绩概览 - 第一季度调整后每股收益(EPS)为1.66美元 超出Zacks共识预期1.56美元6.4% 但低于去年同期1.80美元 [2] - 季度营收12亿美元 低于共识预期12.2亿美元1.9% 同比增长0.4% [2] - 财报公布后股价在盘后交易时段上涨8.1% 主要因2025年盈利展望超预期 [1] 分业务表现 度假所有权业务 - 收入(不含成本补偿)7.57亿美元 同比增加3.7% [3] - 总合同销售额4.2亿美元 同比下降2% 主要因首次购买者占比上升导致人均消费额下降 [4] - 调整后EBITDA 2.21亿美元 同比增长4% 利润率保持29.2% [5] 交换与第三方管理业务 - 收入(不含成本补偿)5600万美元 同比下降9% [5] - 活跃国际会员数154万 同比减少2% 会员平均收入下降4%至39.94美元 [6] - 调整后EBITDA 2800万美元 同比下降13% 利润率收缩230个基点至49% [6] 财务与债务状况 - 现金及等价物1.96亿美元 较2024年底1.97亿美元基本持平 [8] - 公司债务30亿美元 与证券化应收票据相关的无追索权债务20亿美元 [9] 2025年业绩指引 - 合同销售额预期下调至17.4-18.3亿美元(原预期18.5-19.25亿美元) [10] - 调整后EBITDA预期7.5-7.8亿美元 [10] - 调整后EPS预期上调至6.4-7.1美元(原预期6.3-7美元) [10] - 调整后自由现金流预期下调至2.7-3.3亿美元(原预期2.9-3.5亿美元) [11] 同业动态 - 挪威邮轮控股一季度业绩低于预期 载客天数下降2% 2025年预期入住率下调至102.5% [13][14] - 美高梅国际度假村业绩超预期 拉斯维加斯酒店4月预订创纪录 预计2025年EBITDA提升计划将实现1.5亿美元收益 [15][16] - 凯撒娱乐业绩分化 数字业务创纪录 拉斯维加斯业务在去年超级碗高基数下仍表现稳健 [17][18]