地方政府债券发行情况 - 1—4月份全国各地发行地方政府债券约3.54万亿元 其中4月发行6933亿元 较2月、3月份有所下降 [1] - 1—4月份用于置换存量隐性债务的再融资专项债发行约1.6万亿元 占全年2万亿元额度的80% [1] - 1—4月份地方新增专项债发行规模1.19万亿元 占全年4.4万亿元额度的27% 略慢于时间序列 [1] - 1—4月份地方新增一般债发行规模为3023亿元 占全年8000亿元额度的37% 略快于时间序列 [1] 土储专项债发行进展 - 4月份土储专项债有提速迹象 湖南发行140亿元用于125个土储项目 厦门发行50.4亿元用于6个土储项目 [2] - 截至5月9日 全国共有五个省份发行共计782.33亿元土储专项债 其中广东发行319亿元 福建(含厦门)发行200亿元 湖南发行约140亿元 北京发行约117亿元 四川发行约6亿元 [3] - 相比各省份公开披露的拟回收存量地块信息 土储专项债发行进度依然偏慢 截至4月7日 全国已公示收购存量闲置土地项目覆盖宗地1601块 资金规模约1854亿元 [4] 专项债发行政策与计划 - 二季度地方政府明确要加快地方债发行 广东省提出用好专项债券"自审自发"试点 河南省一季度已发行364.5亿元新增专项债 [6][7] - 湖南省推进地方政府专项债券项目"自审自发"试点 计划6月底前完成全年专项债券发行工作 [7] - 今年地方新增专项债规模为4.4万亿元 1—4月份已发行1.19万亿元 意味着还有约3.21万亿元新增专项债有待发行落地 [8] 宏观经济与政策背景 - 面对外部不确定性 二季度我国扩内需政策将进一步加力 地方专项债、超长期特别国债等将加快发行 [1] - 5月7日央行宣布降准降息 部分原因在于预计二季度政府债券供给将进一步加大 需配合财政政策发力 [1] - 预计二季度经济增速可能小幅回落 政府债券供给高峰即将到来 降准意在缓解地方政府债集中供给所带来的资金流动性紧张 [8]