文章核心观点 - 2025年第一季度公司整体销售和净利润有所增长，但各业务板块表现不一，建筑供应和一次性防护服装业务销售均有提升，不过毛利因运费等因素下降，未来公司业务增长受住房市场、经济不确定性和关税政策等影响 [6][7][12] 行业情况 - 2025年第一季度住房市场延续2024年疲软态势，单户住宅开工量较2024年同期下降4.7% [2] 各业务板块表现 建筑供应板块 - 核心建筑产品（房屋包裹材料和合成屋顶衬垫）销售受单户住宅开工量下降、分销商销售下滑、经济不确定性和恶劣天气影响，若排除房屋包裹材料对两家自有品牌分销商销售的下降，核心建筑产品第一季度销售业绩较上年同期将有所增长 [2] - 合成屋顶衬垫销售强劲，2025年前三个月较2024年同期增长21.8%，得益于与建筑商和承包商的全国性项目以及产品类别扩展 [3] - 其他编织材料销售在2025年第一季度增加31.7万美元，增幅89.3%，主要因对主要客户的销售增加，公司正在寻求新机会并在第一季度聘请了产品和业务开发总监 [3] 一次性防护服装板块 - 2025年第一季度口罩销售受渠道合作伙伴2024年末过度采购影响，库存高于历史水平，预计库存恢复正常后需求将改善，公司与合作伙伴关系良好，期望在2025年实现有机增长 [4] 财务结果 销售情况 - 2025年第一季度合并销售额增至1382.2万美元，较2024年同期的1348.2万美元增长34万美元，增幅2.5% [6] - 建筑供应板块销售增加13.2万美元，增幅1.6%，达到837.2万美元；一次性防护服装板块销售增加20.8万美元，增幅4.0%，达到545万美元 [7][8][9] 毛利情况 - 毛利下降2.5万美元，降幅0.5%，至2025年3月31日止三个月的539.2万美元，毛利率从2024年同期的40.2%降至39.0%，主要受2024年高运费库存和两个业务板块利润率下降影响 [10][11] 净利润情况 - 2025年第一季度净利润为61.3万美元，较2024年同期的57.6万美元增加3.7万美元，增幅6.4%，净利润占净销售额的比例从2024年同期的4.3%升至4.4% [12] 资产负债情况 - 截至2025年3月31日，公司现金为1340万美元，较2024年12月31日的1860万美元减少；营运资金为4700万美元，流动比率从2024年12月31日的16:1升至21:1 [13] 公司动态 - 2025年第一季度公司回购221413股普通股，成本为120万美元，截至2025年3月31日，公司通过回购计划共回购2150万股普通股，成本约5600万美元，未来回购预计用手头现金和经营活动现金流资助 [14] 风险因素 - 住房开工量和整体经济的不确定性可能影响建筑供应板块增长 [4] - 关税政策带来经济不确定性和波动性，公司虽因采购地优势处于有利成本地位，但印度新关税可能影响在印产品利润率 [5]