特斯拉在中国市场表现下滑 - 2025年4月特斯拉在中国销量为58,459辆，同比下降近6%，环比3月大幅下降26% [1] - 2025年前四个月特斯拉在华累计销量231,213辆，同比下降超18% [1] - 产品线老化及CEO争议言论导致品牌形象受损，Model Y改款未能提振市场热情 [2] 全球交付量疲软与增长目标调整 - 美国、中国和欧洲等关键市场交付数据疲软，2025全年销售增长预期受质疑 [3] - 全球关税不确定性和中国市场需求疲软导致特斯拉未重申2025年交付指引 [3] - 马斯克在Q4财报电话会中将2025年车辆增长目标从20-30%下调至更保守预期，且近期未重申该目标 [3] 中国本土电动车厂商增长强劲 - 蔚来4月交付23,900辆，同比增长53%，其中NIO品牌占19,269辆，ONVO和Firefly品牌有望进一步推动增长 [5] - 小鹏4月交付35,045辆，同比激增273%，连续六个月超3万辆，MONA M03累计交付破10万辆，P7+车型五个月内达5万辆生产里程碑 [6] - 理想4月交付33,939辆，同比增长31.6%，2025年前四个月累计交付1,260,675辆 [6] 特斯拉股价与估值表现 - 特斯拉年初至今股价下跌超30% [7] - 公司远期市销率为8.41，显著高于行业水平，价值评分为F [9] - Zacks一致预期显示2025年每股收益将同比下降22%，当前季度/下季度/全年EPS预期分别为0.42/0.50/1.88美元，同比降幅达19.23%/30.56%/22.31% [11][12] 机器人出租车发布与核心业务挑战 - 6月1日机器人出租车发布或难掩盖电动车销售下滑的核心问题 [4] - 公司定位为科技企业，但车辆需求疲软将动摇其商业模式基础 [4]