USA Compression Partners (USAC) 一季度业绩 - 调整后每股净收益为0.18美元，低于市场预期的0.22美元，但高于去年同期的0.16美元 [1] - 总收入达2.452亿美元，同比增长7%，超出市场预期的2.44亿美元，主要得益于合同运营收入增长3.2%和关联方收入飙升165.5% [1] - 调整后EBITDA为1.495亿美元，同比增长7.2%，超出预期的1.462亿美元 [2] - 可分配现金流降至8660万美元，去年同期为8870万美元 [2] - 净收入为2050万美元，低于去年同期的2360万美元 [2] - 运营现金流为5470万美元，低于去年同期的6590万美元 [2] 运营指标 - 调整后毛利率为66.7%，略低于去年同期的67.3% [3] - 创收能力同比增长2.4%至360万马力，但低于预期的1.9%增幅 [3] - 平均每月每马力收入从19.96美元增至21.06美元，低于预期的21.62美元 [3] - 平均季度马力利用率为94.4%，略低于去年同期的94.8% [4] 现金流与资本支出 - 可分配现金流为8870万美元，同比增长2.7%，覆盖率为1.4倍 [5] - 宣布季度现金分红为每单位0.525美元（年化2.10美元） [5] - 总成本和费用为1.758亿美元，同比增长8.3% [6] - 增长性资本支出为2220万美元，维护性资本支出为1090万美元 [6] - 截至2025年3月31日，长期净债务为25亿美元 [6] 2025年全年指引 - 预计调整后EBITDA在5.9亿至6.1亿美元之间 [7] - 可分配现金流预计在3.5亿至3.7亿美元之间 [7] - 扩张性资本支出预计在1.2亿至1.4亿美元之间，维护性资本支出在3800万至4200万美元之间 [7] 同业公司业绩对比 Liberty Energy (LBRT) - 一季度调整后每股收益为0.04美元，略高于预期的0.03美元，但远低于去年同期的0.48美元 [9] - 截至3月31日，现金及等价物为2410万美元，长期债务2.1亿美元，债务资本化率为9.6% [10] Halliburton Company (HAL) - 一季度调整后每股收益为0.60美元，符合预期但低于去年同期的0.76美元 [11] - 收入为54亿美元，同比下降6.7%，但超出预期的53亿美元 [11] - 现金及等价物为18亿美元，长期债务72亿美元，债务资本化率为40.8% [12] Baker Hughes (BKR) - 一季度调整后每股收益为0.51美元，超出预期的0.47美元，高于去年同期的0.43美元 [12] - 现金及等价物为32.77亿美元，长期债务59.69亿美元，债务资本化率为25.9% [13]