财务表现 - 公司2025年第一季度非GAAP每股收益(EPS)为58美分 超出Zacks一致预期943% 同比上涨349% [1] - 季度总收入154亿美元 超出预期021% 同比增长138% 主要由服务与产品收入驱动 [2] - 产品收入同比增长123%至4591亿美元 硬件收入增速超越整体产品增长 FortiGate高低端型号表现强劲 本地时间软件许可收入增长超30% [3] - 服务收入108亿美元(占总收入70%) 同比增长144% 安全订阅收入增16% 支持服务收入增12% 服务账单金额增速达14%(近5季度最高) [4] 业务亮点 - 新增6300家客户 全球渠道合作伙伴投入持续扩大 [2] - 剩余履约义务(RPO)增长12%至65亿美元 总账单金额增长14%达16亿美元 AI驱动的SecOps和统一SASE实现两位数增长 [2] - 统一SASE业务账单增长18%(占总量25%) 其中安全服务边缘账单增速超110% [4] - AI安全运维账单增长29%(占业务量10%) 客户持续整合多安全供应商至AI增强型FortiFabric解决方案 [5] 利润率变化 - 总毛利率提升380个基点至819% 超指引上限90个基点 [6] - 产品毛利率677% 同比提升1200个基点 库存相关费用正常化贡献1300个基点 [6] - 服务毛利率878% 下降10个基点 因托管安全解决方案扩展成本增加 [6] - 运营利润率提升570个基点至342%(季度纪录) 超指引上限320个基点 受益于毛利率提升/成本效率优化 [7] 资产负债表与现金流 - 季度末现金及短期投资达478亿美元 较2024年第四季度末40亿美元增长 [8] - 2025Q1运营现金流8633亿美元 同比2024Q1的8304亿美元增长 [9] - 自由现金流7828亿美元 较2024年同期的6085亿美元显著提升 [9] 业绩指引 - 2025Q2收入指引159-165亿美元 账单预期1685-1765亿美元 非GAAP毛利率80-81% 运营利润率315-325% EPS 58-60美分 [10] - 2025全年收入预期665-685亿美元 服务收入预期4575-4725亿美元 账单指引72-74亿美元 非GAAP毛利率79-81% 运营利润率315-335% EPS 243-249美元 [11] 同业比较 - 行业计算机与科技板块中 Chegg(CHGG)年内下跌557% 预计5月12日发布季报 GCT半导体(GCTS)年内跌387% 5月14日发布季报 Magnachip(MX)年内跌202% 5月12日发布季报 [13]