政策动态 - 中国人民银行和中国证监会联合发布公告，新增金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构为科技创新债券发行主体[1] - 截至5月8日，已有36家企业公告发行科技创新债券，发行规模合计210亿元，14家企业注册申报规模合计180亿元，24家股权投资机构预计发行规模近100亿元[1] - 上交所"三开门"服务热线咨询火爆，市场机构表示新政策提高了科创债融资吸引力[1] 发行计划 - 国家开发银行计划发行不超过200亿元科技创新债券，工商银行基本发行规模100亿元(可超额发行100亿元)，兴业银行拟发行100亿元[2] - 平安证券拟发行不超过10亿元，国联民生证券10亿元，银河证券20亿元，中信证券20亿元，中信建投10亿元，招商证券50亿元，国泰海通20亿元，华泰证券7亿元，东方证券10亿元，华福证券5亿元，申万宏源证券10亿元，长城证券5亿元[2] - 元禾控股、鲁信创投等14家股权投资机构预计发行60亿元，君联资本、启明创投等10家机构进入注册通道[2] 资金用途 - 国家开发银行募集资金主要投放于国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技型企业[4] - 国泰海通70%募集资金将通过股权、债券、基金投资等形式专项支持集成电路、人工智能、生物医药、新能源等领域[4] - 招商证券拟使用25亿元额度用于科技创新类债券、ETF及其他公募基金的做市及风险对冲服务业务[4] - 股权投资机构募集资金将精准用于信息技术、智能制造等科技创新领域的基金出资和股权投资[4] 市场影响 - 2024年科创债券发行规模超1.2万亿元，同比增长59%，截至2025年一季度末累计发行2.5万亿元，存量余额1.8万亿元[5] - 5年期AAA级科创公司债2024年月均发行利率在多数月份低于普通公司债发行利率[5] - 上交所科创债发行期限以3～10年中长期为主，占国内各债券市场科创类债券发行总规模约60%[5] 行业意义 - 金融机构纳入发行主体范围将推动科创债市场扩容，增强贷、债、股资金联动性，拓宽产品边界[3] - 为券商等金融机构提供新的融资途径，有助于筹集资金支持科创领域业务[6] - 券商可依托投行业务优势设计股债联动、并购融资等创新工具，为科技企业提供全生命周期服务[6]