2025年，群兴玩具（002575）在二级市场再度上演"惊心时刻"。1月下旬至3月初，公司股价在22个交易 日内最高上涨123%，创下自2017年5月以来的最高值，随后股价急转直下，24个交易日内跌幅超过 40%。股价大起大落背后，与群兴玩具发起的新一轮"跨界"重组紧密相关。 作为A股并购重组老玩家，群兴玩具近11年来已5次发起"蹭热点"式跨界并购，一次又一次上演"狼来 了"的故事。2024年，群兴玩具营业收入大幅增长，顺利迈过了3亿元风险警示的门槛。然而在化解业绩 风险的同时，公司亏损持续扩大、毛利率大幅低于同行，群兴玩具业绩突击增长背后疑点重重。 营收突击背后的业绩谜团 2011年登陆资本市场的群兴玩具，业绩呈现出"上市即巅峰"和连续多年"节节败退"的尴尬走势，曾几度 徘徊在保壳边缘。2017年至2023年，群兴玩具营业收入始终未迈过1亿元关口，这一情形终于在2024年 迎来"好转"。 年报数据显示，2024年群兴玩具实现营业收入3.7亿元，同比大增近5倍，创下2015年以来的最高值。不 过，在收入大增的同时，群兴玩具归母净利润却亏损1839.51万元，增收不增利。 根据2025年1月1日起实施的退市新规 ...