文章核心观点 Silvercrest Asset Management Group Inc.公布2025年第一季度财报，虽受市场波动影响AUM有所下降，但新客户有机资金流入强劲，公司战略投资推动增长，未来有望获得更多有机资金流入，同时公司进行了股票回购并宣布季度股息 [1][2][3]。 业务更新 - 2025年第一季度新客户有机资金流入达4亿美元，继2024年第四季度14亿美元新客户资金流入后持续增长，本季度新客户账户资金流入强于近年 [2] - 因全球经济和贸易担忧致市场高度波动，本季度总AUM下降，季末自由裁量AUM为227亿美元，同比持平，总AUM为353亿美元 [3] - 公司将继续在机构和财富市场推出更多举措，投资人才推动新增长，新业务渠道保持强劲 [4] - 公司将监控并调整中期薪酬比率，以匹配业务重要投资，同时完成1200万美元股票回购计划，将继续寻找回报股东机会 [5][6] - 2025年5月5日，公司董事会宣布A类普通股每股0.20美元季度股息，将于2025年6月20日左右支付给6月13日收盘时登记在册股东 [7] 2025年第一季度亮点 财务指标对比 |指标|2025年第一季度|2024年第一季度| | ---- | ---- | ---- | |收入（美元）|3139.2万|3027.2万| |其他收入（费用）前收入（美元）|483.7万|590.4万| |净收入（美元）|392.8万|491.5万| |净收入利润率|12.5%|16.2%| |归属于Silvercrest的净收入（美元）|246.9万|300万| |基本每股净收入（美元）|0.26|0.32| |摊薄每股净收入（美元）|0.26|0.32| |调整后EBITDA（美元）|649.7万|745.3万| |调整后EBITDA利润率|20.7%|24.6%| |调整后净收入（美元）|389.4万|471.8万| |调整后基本每股收益（美元）|0.29|0.34| |调整后摊薄每股收益（美元）|0.27|0.33| |期末管理资产（十亿美元）|35.3|34.5| |平均管理资产（十亿美元）|35.9|33.9| |自由裁量管理资产（十亿美元）|22.7|22.7| [10][12] AUM情况 - 2025年3月31日，自由裁量AUM为227亿美元，与2024年持平，总AUM从2024年3月31日345亿美元增至353亿美元，增长8亿美元，增幅2.3%，归因于市场增值8亿美元 [15] - 自由裁量AUM从2024年12月31日233亿美元降至227亿美元，减少6亿美元，降幅2.6%，归因于市场贬值9亿美元，部分被净客户流入3亿美元抵消；总AUM从2024年12月31日365亿美元降至353亿美元，减少12亿美元，降幅3.3%，归因于市场贬值14亿美元，部分被净客户流入2亿美元抵消 [16] 与2024年第一季度对比 - 2025年第一季度收入为3140万美元，较2024年同期3030万美元增加110万美元，增幅3.7%，由市场增值推动 [17] - 2025年第一季度总费用为2660万美元，较2024年同期2440万美元增加220万美元，增幅9.0%；其中薪酬和福利费用从1770万美元增至1890万美元，增加120万美元，增幅6.9%，主要因基于绩效的薪资和福利增加150万美元，部分被奖金应计减少30万美元和遣散费减少10万美元抵消；一般和行政费用从670万美元增至770万美元，增加100万美元，增幅14.6%，主要因专业费用、投资组合和系统费用、招聘成本、营销和广告成本、办公费用和差旅娱乐费用增加 [18] - 2025年第一季度合并净收入为390万美元，低于2024年同期490万美元；归属于Silvercrest的净收入为250万美元，基本和摊薄每股收益均为0.26美元；调整后净收入为390万美元，调整后基本每股收益为0.29美元，调整后摊薄每股收益为0.27美元；调整后EBITDA为650万美元，占收入20.7%，低于2024年同期750万美元和24.6% [19][20] 流动性和资本资源 - 2025年3月31日，现金及现金等价物为3630万美元，低于2024年12月31日6860万美元；截至该日，与City National Bank的定期贷款和循环信贷额度均无未偿还余额 [21] - 2025年3月31日，公司总股本为8100万美元，A类普通股流通股9473772股，B类普通股流通股4081055股 [22] 非GAAP财务指标 - 公司补充调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入和调整后每股收益等非GAAP财务指标，为投资者提供额外信息，辅助分析公司运营情况 [23] - 调整后EBITDA定义为不考虑特拉华州特许经营税、与收购或融资交易相关专业费用等项目的EBITDA，调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以总收入，调整后净收入为不考虑相关费用并假设26%混合企业税率的经常性净收入，调整后每股收益为调整后净收入除以报告期末A类和B类流通股总数 [23] 会议电话 - 公司将于2025年5月9日上午8:30（东部时间）举行电话会议讨论财报，首席执行官兼总裁Richard R. Hough III和首席财务官Scott A. Gerard将主持会议，听众可通过电话或公司网站收听直播，会议结束后可在网站查看存档回放 [25] 公司介绍 - Silvercrest于2002年4月成立，是一家独立、员工持股的注册投资顾问公司，在多地设有办事处，为富裕家庭和特定机构投资者提供传统和另类投资咨询及家族办公室服务 [27]