中国股市 - 高盛维持中国股市"增持"评级，上调2025年每股收益预测，MSCI中国指数和沪深300指数12个月目标点位分别上调至78点和4400点，潜在回报率分别为7%和15% [1] - 南向资金净买入额预期从750亿美元上调至1100亿美元，因资金从美国流向中国、H股成长性与估值优势及IPO扩容 [1] - 中金认为央行降息将带动LPR下行0.1个百分点，预计节省实体经济付息成本约2650亿元 [11] 美国经济与货币政策 - 高盛上调美国核心PCE通胀预测至2025年底3.8%（原3.5%），2026年底2.7%（原2.3%），当前数据为2.6% [2] - 高盛资管预计美联储下月大概率维持利率，因就业市场疲软需数月显现 [3] - 中金认为美联储短期内不会先发制人降息，未来路径取决于关税谈判：若谈判失败或年底前降息100基点，若达成则推迟至12月温和降息 [10] - 华泰证券指出美联储降息决策依赖就业数据，6月降息概率取决于数据走弱程度 [21] 大宗商品与外汇 - 美银预测金价可交易于3000美元/盎司上方但不超过3500，贸易争端缓解或限制涨幅 [4] - 花旗将布油三个月目标价从60美元下调至55美元，美伊核协议达成概率60%，若未达成油价或涨至70美元 [5] - 三菱日联认为美联储降息谨慎态度未必提振美元，因政策不确定性和经济走弱预期 [6] - 荷兰国际称欧元或受益于4500亿欧元规模的外汇储备去美元化，需提升资产池竞争力 [9] 欧洲经济 - 潘森宏观下调英国2025-2026年GDP增速至0.9%和1%（原1.1%和1.5%），预计年内再降息75基点 [7][8] - 道明证券警告若英国央行暗示激进降息，英镑将走弱，可能删除"逐步"降息措辞 [8] - 德国3月工厂订单增17%（医药行业驱动），但贸易不确定性将拖累未来投资 [8] 国内政策与产业 - 中信证券预计中美贸易谈判"三步走"：破冰、建立对话机制、核心问题博弈 [12] - 专项债收储规模达2090亿元，收储价格较土地出让价折让12%，助力房企净资产夯实 [15] - 具身智能机器人2025年进入量产元年，建议关注核心产业链壁垒公司及新技术路径 [18] - 人形机器人轻量化趋势显著，特斯拉Optimus Gen2减重10kg，镁合金/PEEK材料渗透率提升 [23] 银行业与金融政策 - 一揽子金融政策对银行经营预期中性偏正向，降息兼顾息差，存款利率或下调5-20基点 [16][19] - 中信建投建议生育补贴转向一孩、加大力度并中央统筹，以解决地方财政激励不足问题 [17]