财务表现 - 2025年一季度营业收入163.01亿元，同比增长29.4%，环比增长2.41%，低于上季度业绩指引 [2] - 一季度净利润13.56亿元，同比增长166.5%，环比增长36.67% [2] - 一季度毛利率22.5%，环比持平，产能利用率89.6%，环比增长4.1个百分点 [6] - 二季度收入指引环比下降4%-6%，毛利率指引18%-20%，较一季度下降1个百分点 [2][6] 收入结构 - 一季度晶圆收入占比95.2%，环比增长5%，其中8英寸晶圆收入环比增长18%，12英寸增长2% [4] - 中国区收入占比84%，美国13%，欧亚3%，海外客户收入环比增长 [4] - 应用分类中智能手机占比24%，电脑与平板17%，消费电子41%，互联与可穿戴8%，工业与汽车收入环比增长超20%，占比升至10% [4] 业务动态 - 一季度出货量229万片（折合8英寸晶圆），环比增长15%，受益于国际形势变化、国内消费补贴政策及工业与汽车补货需求 [4] - 汽车电子增长源于BCD、CIS、MCU等领域的重点布局，车规产品出货量稳步提升 [4] - BCD、MCU及特殊存储需求旺盛，收入环比增长约20%，40/28纳米AMOLED显示驱动平台供不应求 [5][6] 市场展望 - 工业与汽车领域出现触底反弹信号，产业链在地化转换推动晶圆代工需求回流本土 [2][6] - 手机出货量预计在三季度面临客户备货目标下调，PC备货接近完成，面板行业供过于求 [7] - 美国"对等关税"对行业直接影响小于1%，供应链多元化可吸收影响，但需关注政策硬着陆及需求透支风险 [7][8] 经营策略 - 通过降本增效应对价格波动压力，但设备折旧上升导致毛利率承压 [2][6] - 不主动降价争夺市场份额，支持客户直面市场竞争 [7] - 下半年机遇与挑战并存，重点保持定力并提升抗风险能力 [8]