公司业绩与评级 - 大摩重申迪士尼"增持"评级并将目标价从110美元上调至120美元 [1] - 2025财年第二财季业绩超出华尔街预期收入同比增长7%较预期高出200个基点 [1] - 上调2025财年调整后每股收益指引至+16%（原为高个位数%）股价单日上涨10% [1] 业务表现 - 国内主题乐园和ESPN表现强劲Disney+订阅用户数量增加并预计将继续增长 [1] - Disney+订阅用户数逆势增长受益于《雷神4》《安多》等优质IP内容 [2] - ESPN黄金时段观众数创历史新高广告收入激增 [2] - ESPN流媒体服务将于下周公布定价测试显示25美元/月大摩预计2026财年贡献有限但长期潜力显著 [2] 主题公园运营 - 迪士尼美国本土公园收入增长9%人均消费提升5%游客量增长2% [2] - 奥兰多华特迪士尼世界酒店预订强劲6月季度完成80%预订量（同比增长4%）9月季度预订进度达50-60%（同比增长7%） [2] - 尽管面临奥兰多"史诗宇宙"新乐园竞争迪士尼预订趋势仍显韧性 [2]