亚洲货币集体升值现象 - 5月以来马来西亚林吉、新加坡元、日元、人民币、新台币、港币等对美元持续升值 [1] - 新台币急速升值的导火索包括台股反弹吸引外资美元转新台币涌入、台湾寿险公司抛售美债转投本地资产、出口商恐慌性抛售美元 [1] - 亚洲货币跟风抛售美元引发短暂集中的升值现象 [1] 美元资产波动与市场行为 - 美国长期债券收益率短期快速上升曾引发对冲基金杠杆基差交易平仓猜测 但被监管机构否认 [1] - 日本私人机构4月初两周抛售超200亿美元长期外国债券 与美债抛售事件类似 [1] - 全球金融市场对美元资产波动敏感 反映对美国资产稳定性信心下降 [1] 美元基本面不确定性 - 美国关税政策导致经济衰退风险升高与通胀预期上升并存 可能出现滞胀局面 [2] - 美元与美债收益率脱钩 呈现负相关关系 抛售美债推高收益率反而压低美元指数 [2] - 摩根士丹利预测负相关效应或致美元指数进一步下跌6% [2] 美元国际体系结构性风险 - 美国政府试图通过"对等关税"消灭贸易逆差 可能打破全球美元循环体系 [3] - 市场担忧美国政府或施压亚洲货币升值改善贸易逆差 加剧亚洲货币升值预期 [3] - 亚洲民间机构出现规避美元风险行为 资产回流引发恐慌性集体升值 [3] 长期趋势判断 - 当前现象反映"去美元化"国际潮流 可能演变为持久全球运动 [3]