搜索引擎业务威胁 - 苹果高管透露正在探索在Safari浏览器中整合AI服务 目前谷歌每年支付约200亿美元以维持其默认搜索引擎地位 [1] - 上月Safari浏览器搜索量出现史上首次下滑 表明OpenAI和Anthropic等竞争对手可能开始蚕食谷歌市场份额 [1] - 搜索引擎业务占谷歌总收入50%以上 是其利润主要来源 [1] 市场反应与股价表现 - 谷歌股价周三盘中最低点回升 最终收跌7.3% 本周累计跌幅达6% 市值缩水1200亿美元 [1] - 谷歌官方回应称包括苹果用户在内的搜索查询量仍在持续增长 部分缓解市场恐慌 [1] - 截至周三收盘 谷歌未来12个月预期市盈率为15倍 低于过去十年21倍的平均水平 微软则高达30倍 远超其26倍的历史均值 [5] 竞争格局与市场份额 - 谷歌全球搜索引擎市场份额3月约为89.7% 较2023年1月ChatGPT发布后的92.9%有所下滑 [6] - 华尔街76位分析师中超80%给予"买入"评级 当前股价较平均目标价仍有近30%上行空间 [6] - Evercore ISI分析师指出尽管搜索量增长放缓 但收入增长依然稳健 建议客户趁低吸纳 [6] 盈利预期与不确定性 - 市场对2025年1150亿美元净利润的预期可能过于乐观 付费点击量可能进一步恶化 [6][7] - 搜索引擎领域竞争加剧可能危及未来利润 市盈率中的盈利部分存在巨大不确定性 [6] - 自2022年底ChatGPT推出以来 市场对谷歌AI领域落后的担忧已引发多次抛售潮 [3] 历史表现与行业对比 - 谷歌在本次暴跌前股价保持上行趋势 一季度财报显示搜索引擎广告业务依然坚挺 [3] - 长期以来谷歌估值始终低于微软等科技巨头 这一差距在过去一年持续扩大 [3] - 谷歌展现出强劲反弹能力 但AI颠覆性风险使投资者难以准确评估其真实价值 [3]