在保护头寸、增加收益上非常有效 期权是一个非常灵活的工具，不论是在单纯的交易策略，或是使用在套保之上，都有非常好的效果，因此企业如果原本使 用的是期货套保，那么可以适当地加入一些期权做成组合策略，不论是保护期货部位，或是增加整体收益，都是非常有效的。 我们都知道套保的重要性，也可能知道期货、期权这些衍生工具都可以用来套保，不过这些衍生工具要如何做组合套保 呢？这个问题可能大家就不是那么熟悉了，今天我们就介绍一下这些常见的衍生品套保工具差异，以及如何结合运用。 [期货与期权套期保值对比] 开篇先简单介绍几种套保工具的比较。第一，无套保情形。不做套保，标的物损益皆由投资人自行承担。第二，使用期货 套保。理论上可有效覆盖标的物损益，但同时失去了标的物可能的获利。第三，买进期权套保。最大获利为"标的物获利-付出权 利金"，虽然减少了获利程度，但把成本限制在所付出的权利金之内，并且还能跟随现货获利。第四，卖出期权套保。最大获利 为所收取的权利金，获利程度有限，而最大亏损为"标的物亏损+收取权利金"，在波动较大时无法完全覆盖标的物亏损，但能减 少部分损失。 表为期货与期权套期保值方式比较 从上表中我们可以看到，不同的套保 ...