适用于在整理行情中锁定较高售价或较低采购价格 场外期权在帮助生产、贸易企业降本增效中发挥了重要作用，累计期权是近几年较为常见的结构。本文在介绍累 计期权的基础上，对其风险收益、适用场景进行分析，就历史情形，结合场内期权工具，探讨累计期权风险的应对， 希望投资者对此类结构有更深入的了解，更恰当地使用累计期权。 累计期权 1.买1份行权价为K的看跌期权； 2.卖1份行权价为H的看跌期权； 3.卖N份行权价为K的看涨期权； 4.二元期权。 累计期权又被称为累积型期权，累计期权合约约定：投资者在未来一段时间内，满足价格条件时买入或卖出一定 数量标的。 常见的累计期权合约要素包括：标的、合约期限、期初价格S0、敲出价H、行权价K和杠杆系数N。累计期权可 分为累购期权和累沽期权。累购期权约定，在观察日，标的价格较低时购买标的，每次观察时有购买可能，合约期限 内设有多个观察日，因此被称为累购期权，区间内可实现低价采购，通常用于降低采购成本；累沽期权约定，在观察 日，标的价格较高时出售标的，每次观察时有销售可能，合约期限内设有多个观察日，因此被称为累沽期权，区间内 可实现高价销售，通常用于提高销售利润。 以白糖累沽期权为例， ...