商品期权操作灵活，运用在套保上也较为广泛，可在实际操作过程中却发现，部位该买还是该卖、合约月份和行 权价如何选择、应该套保多大规模等，需要具体问题具体对待。本文将就这些实际问题进行解答。 A 部位的组合原则 期权套保有各种不同的策略，比如期货+期权套保、海鸥套保等策略，看起来部位很多，操作很复杂，许多套保 者刚开始使用时，不知道如何组合部位。其实，所有的期权策略都是由四个部位组成的：买进看涨、买进看跌、卖出 看涨、卖出看跌，只要记住各种部位的功能，再根据实际需求把部位组合起来就行了，并没有那么复杂。 表为期权各个部位的特性与功能 期权策略有四个基本部位，其又可以简化为买与卖两种。 买方部位具有获利可以跟随行情持续增加的特点，其在套保方面的表现较为突出。套保者想把损失控制在什么点 位，就买进那个点位行权价的期权。卖方部位拥有权利金收入，其在降低成本方面的表现较为突出。套保者认为标的 的价格不会到达某个点位，就卖出那个点位行权价的期权。 表为买方部位和卖方部位的对比 简单来说，买方部位的功能就是用一些权利金支出，换取可能的获利放大机会，获利就可对冲现货的不利情形； 卖方部位的功能就是把一些行情可能到不了的地方，换 ...