Workflow
CRDO Tanks 33% in 3 Months: Should You Hold the Stock or Make an Exit?

股价表现 - Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) 股价在过去三个月下跌33.3%,远超电子半导体行业16.4%的跌幅,同期计算机与科技板块和标普500指数分别下跌11.5%和7.8% [1] - 昨日股价上涨6.1%至51.39美元,但仍较52周高点86.69美元低41% [4] - 相比同行Broadcom(跌11.6%)、Cirrus Logic(跌6.5%)和Marvell(跌48.9%),CRDO跌幅处于中间水平 [17] AI驱动增长 - 公司提供高性能串行连接解决方案,受益于数据爆炸式增长和AI快速普及带来的需求 [5] - 主动电缆(AEC)产品线在2025财年第三季度实现三位数环比增长,因数据中心市场采用率提升且可靠性比激光光学方案高100倍 [6] - PCIe解决方案产品组合扩展将覆盖AI扩展网络需求,预计显著扩大可寻址市场 [7] 产品创新与技术优势 - 2025年4月推出Lark系列光数字信号处理器(DSP),包括低功耗Lark 800(适用于800G光模块)和超低功耗Lark 850(功耗<10W),瞄准超大规模AI数据中心 [8] - PCIe中继器和以太网中继器需求强劲,预计2027年PCIe中继器市场规模超10亿美元 [9] 财务表现与展望 - 2025财年第三季度营收1.35亿美元,环比增87%,同比增154%,超预期12.5%,主要因大客户扩大AI平台生产 [11] - 第四季度营收指引1.55-1.65亿美元,共识预期1.6亿美元,同比增速达163.2% [10] 风险与挑战 - 86%收入依赖单一终端客户,但正与另外两家超大规模客户进行认证,预计2026财年放量 [15] - 非GAAP运营费用环比增16%至4380万美元,主要因员工人数增加 [14] - 面临Broadcom、Marvell等半导体巨头的竞争,且盈利预测60天内无上修 [16] 估值水平 - 当前12个月前瞻市销率12.92倍,高于电子半导体行业平均6.97倍,但低于Broadcom的14.46倍 [18][20] - 价值风格评分F显示估值处于高位 [18]