核心观点 - 公司2025年第一季度调整后每股收益59美分低于Zacks共识预期的62美分[4] - 季度收入2.767亿美元低于共识预期的2.82亿美元[4] - 系统同店销售额同比增长6.1%[2] - 会员数量季度环比增加约90万[2] - 股票在常规交易时段下跌4.6%但盘后上涨4%[3] 财务表现 整体财务 - 调整后EBITDA 1.17亿美元同比增长10%[5] - 经营活动净现金流1.339亿美元同比增加49%[9] - 现金及等价物3.439亿美元较2024年底增加17%[9] - 长期债务21.4亿美元较2024年底微降0.5%[9] 分业务表现 特许经营业务 - 收入1.152亿美元同比增长10.7%[6] - 特许权使用费收入增加600万美元[6] - 同店销售贡献360万美元[6] - 调整后EBITDA 8490万美元同比增长12%[6] 自营俱乐部 - 收入1.337亿美元同比增长9.2%[7] - 同店销售贡献670万美元[7] - 调整后EBITDA 4580万美元同比增长8%[7] 设备销售 - 收入2780万美元同比增长28.7%[8] - 现有俱乐部设备销售增加890万美元[8] - 调整后EBITDA 740万美元同比增长54%[8] 2025年展望 - 预计新开设160-170家俱乐部[10] - 系统同店销售增长预期维持5-6%[10] - 总收入预计同比增长约10%[10] - 调整后EBITDA预计增长10%[11] - 调整后每股收益预计增长11-12%[11] - 资本支出预期上调至增长20%[12] 同业动态 - 挪威邮轮控股一季度业绩低于预期[13] - 载客天数下降2%导致收入下滑[14] - 美高梅国际一季度业绩超预期[15] - 凯撒娱乐一季度业绩表现分化[17] - 数字业务创纪录推动凯撒业绩[18]