投资策略框架 - 投资成功需要耐心和主动作为的核心能力而非仅依赖耐心[1] - 策略师日常工作是权衡风险与回报并制定相应策略[1] 关税与再工业化战略 - 特朗普关税政策核心在于"对等"原则 即双向加税或免税[3] - 通过关税推动高端产业(芯片 晶片)回流美国 并实现低端产品向新兴市场倾销[6] - 汽车行业受关税冲击显著 因电动车等领域需求旺盛[4] 美国经济振兴四步走 1 关税威逼吸引产业回流[3][4] 2 企业税减免至15%(较欧洲30%减半)[7] 3 美联储降息降低建厂融资成本[7] 4 银行放宽监管(如退出巴塞尔协议Ⅲ)提供流动性支持[7] 中美贸易对抗分析 - 中国对美贸易额占进出口总量23% 但中美贸易占比呈下降趋势[8] - 中国GDP结构:内需占51.7% 投资占8.7% 贸易差额占39.6%[9] - 测算显示中美贸易中断将致中国GDP从5%降至4% 美国从2.3%降至1.4%[9] 中国内需与基建投资 - 内需政策持续加码(退税 以旧换新 个税减免)[9] - 基建投资转向太空(北斗卫星 6G)等领域 弥补房地产下滑[10] 美债与美元稳定性 - 美债主要持有国中日英均增持(中国增20亿 日本增16亿)[10] - 美债收益率上升主因美联储缩表(持债量从5.8万亿降至4.2万亿)[11] - 美元占全球外汇储备58% 贸易结算占比超50% 短期内不可替代[12][13] 美股板块表现 - 标普500指数11个行业中8个年内上涨 必需品和公用股表现最佳[15] - 极端风险事件中美股单日波动幅度可达±10%(COVID期间)[14] 黄金市场 - 黄金价格年内上涨25% 表现优于股债市场[17]